香港股市上週表現欠佳，恆生指數週線下滑，連續第二週下跌，因中東地緣政治風險未見舒緩，影響了投資人情緒，加上國際油價持續走升，且美國展開貿易新調查，也助長市場空頭氣焰。

上週五恆生指數收在25,465.60點，週線下滑1.13%；恆生中國企業股指數報8,671.48點，週線則是上漲0.50%。

上週恆生指數四大類股指數漲跌不一，其中工商業類股指數上揚0.70%，表現最為亮眼。其他三類指數表現分別為，公共事業類股指滑落1.01%，金融類股指數下跌3.93%，地產類股指數則是下降5.61%。

中東地緣政治風險持續升溫，美、以、伊三方勢力僵持不下，導致荷姆茲海峽封鎖憂慮加劇，國際油價與天然氣呈現「易升難跌」的格局。然而，全球股市對戰火的耐受力似乎正在增強。觀察港股上週表現，恆生指數跌幅已顯著收窄，底層數據更透出翻轉亮點。

根據最新市場數據，空方力道出現枯竭跡象，反映整體港股短線走勢的「市寬指標」，按週來看已從31.9%向上升至35.6%，與恆指走勢形成明顯的「牛背馳」(Bullish Divergence)。同時，代表賣壓的弱勢股指數在觸及44%高點後連續四日回落，顯示由地緣衝突驅動的恐慌性拋售已接近尾聲。

從技術面觀察，恆指線型發出短期見底訊號。市場分析師指出，雖然投資人信心尚未完全恢復，但香港股市初現曙光。在技術面改善與空方動能減弱的雙重支持下，港股短期內具備「超賣反彈」的條件。