清明長假前，滬指4月3日收在3880.10點，單日跌1%，深證成指跌0.99%，創業板指跌0.73%，當天兩市逾4700檔個股下跌，成交額縮至約1.67兆元人民幣，反映資金在假期與中東局勢升溫前明顯轉向觀望。

若以3月27日至4月3日一週計算，滬指跌約0.86%，深證成指跌約2.96%，創業板指跌約4.44%，其中，滬指週線締造連五黑紀錄，為2024年5月17日到7月5日連八黑以來最長的長黑紀錄。

展望未來一週，外部變數仍是A股第一層壓力。川普政府對伊朗與荷姆茲海峽問題持續施壓，北約秘書長呂特(Mark Rutte)也將赴華府與川普會面，意味能源、航運與避險情緒仍可能主導全球風險資產定價。與此同時，美國3月非農就業高於預期，讓市場更傾向認為聯準會(Fed)短期不急於轉向寬鬆；而Fed 3月會議紀錄將於4月8日公布，美國3月消費者物價指數(CPI)則將在4月10日出爐。若油價推動通膨再度升溫，全球長端殖利率與美元可能續強，A股高估值成長類股，尤其AI硬體、半導體與部分題材股，短線仍會面臨外部估值壓力。

內部變數則集中在中國3月物價與流動性訊號。國家統計局公布的2026年發布日程顯示，3月CPI與PPI將於4月9日發布，市場將直接檢驗內需偏弱與工業通縮是否出現邊際改善；市場同時也預期本週將見到3月社融、新增信貸與M2等金融數據。若CPI仍低迷、PPI續處負值區，代表內需修復依然偏慢，A股大盤就較難走出趨勢性上攻，資金仍將偏向政策支持明確、業績能見度較高的局部主線；反過來說，若金融數據顯示信貸與社融回暖，則有利穩住權重股與順週期類股情緒。