新興股市上週走升，延續此前一週上揚升勢，因為美國與伊朗同意停火兩週，並朝著結束爭端的方向進行談判，助長了市場風險情緒。

上週MSCI新興市場指數週線上揚7.39%，來到1,547.49點；MSCI亞太指數週線則是上漲6.06%，報248.45點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，匈牙利、巴基斯坦、韓國股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現11.55%、11.18%以及11.02%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，蒙古、黎巴嫩以及牙買加股市的大盤指數分別下跌1.31%、1.48%以及2.21%，表現相對疲軟。

展望本週，中東地緣政治情勢的發展，成為近期金融市場關注的焦點，同時，國際貿易摩擦的發展、全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及俄烏等地緣情勢的發展，也持續是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。

另一方面，主要企業的業績財報、部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

市場分析師指出，展望未來一週，新興股市將呈現「大中華區與東南亞」各領風騷的格局，但仍須警惕近期中東能源價格波動帶來的通膨回馬槍。

受惠於2026年全球AI算力建置進入二階段爆發，台股與韓股作為半導體核心，仍是資金避風港。凱投宏觀(Capital Economics)預期，美元指數(DXY)走軟將進一步舒緩新興市場匯壓，利於外資回補印度及東協市場。

儘管展望偏向樂觀，但是市場分析師提醒兩大風險，其一為能源進口壓力。近期地緣政治導致油價蠢動，對於能源高度依賴的印度與土耳其，恐面臨幣值波動與經常帳赤字擴大。

此外，資金分化也須留意。具備強大財政緩衝的「資源國」像是如巴西、印尼等表現將優於債務比例偏高的前緣市場。

總體而言，未來一週MSCI新興市場指數預計仍將呈現區間震盪格局。在財報季到來之際，市場可能會聚焦具備「定價權」的電子製造龍頭與內需龍頭。