香港股市上週五(11日)延續弱勢，有色金屬、存儲晶片及人工智慧相關類股承壓，部分光通訊及汽車股相對抗跌。恆生指數收跌148.87點或0.60%，報24,805.63點；恆生國企指數跌0.34%，報8,246.33點；恆生科技指數跌0.23%，報4,320.57點。9月第二週，三大指數週線分別重挫3.30%、3.61%及5.45%，科技指數並創下6月26日當週以來最差表現。

上週港股受成交轉淡、美國聯準會(Fed)升息預期升高及中國經濟前景疑慮夾擊，本週首要觀察中國週二公布的8月工業增加值、社會消費品零售總額、固定資產投資、房地產開發投資及70城房價。中金宏觀預估，工業增加值年增率約4.6%，社會消費品零售總額增速可能回升至約1%；若內需及房市仍顯疲弱，市場對中國擴大促消費、穩地產及支持民營經濟措施的期待將進一步升高。

政策與產業消息方面，中國國務院週一舉行政策例行吹風會，中國人民銀行、國資委及中國證監會等部門將說明治理中小企業回款困難的措施。科技領域則迎來「AI硬體驗證週」，豆包手機、榮耀MagicOS 11及華為全聯接大會陸續登場，市場將關注端側AI、昇騰算力及數據中心供應鏈的商用進展。港股方面，希音(Shein)週二納入恆生綜合指數，恆生科技指數擴容至50檔及新增高收入成長企業篩選機制的諮詢亦將於週五截止，相關調整可能重塑科技股的被動資金流向。

外圍市場仍是港股短線主要風險。Fed本週可能升息一碼，若美元及美債殖利率進一步走高，將對港股流動性和高估值科技股構成壓力；沙烏地與波斯灣週末再遇襲，兩大期油週一亞洲電子盤初一度各跳漲逾3美元，也可能加劇企業成本與全球通膨疑慮。原訂在阿曼舉行的伊朗與波斯灣國家荷姆茲海峽會議已宣布延期，因此港股本週能否止跌，仍取決於中國經濟數據與政策訊號能否抵銷海外利率及地緣風險。