【財訊快報／陳孟朔】路透報導，聯準會(Fed)上週五(8日)發表最新半年度金融穩定報告顯示，美伊戰爭引發的地緣政治風險與油價衝擊，已躍居美國金融穩定最主要威脅。調查中，約四分之三(75%)受訪者將地緣政治風險列為首要憂慮，70%點名戰爭導致的油價衝擊；相較之下，去年秋季報告中「油震」甚至未被提及，顯示自2月28日美國與以色列攻擊伊朗後，能源價格飆升已迅速改變金融市場風險排序。

報告警告，若中東衝突延長，尤其再疊加大宗商品短缺與供應鏈受阻，將可能推高美國與全球通膨，並拖慢經濟成長。報告指出，能源市場與相關金融產品若出現劇烈價格波動，可能引發市場壓力；若高油價導致通膨擴散，央行甚至可能在經濟轉弱背景下被迫收緊政策。報告直指，較高利率與通膨可能造成重大金融與經濟影響，包括資產價格下跌。

油價與汽油價格已成為Fed政策判斷的關鍵變數。全球指標原油價格自美以攻擊伊朗以來漲幅超過50%，布蘭特期油仍站在每桶100美元上方；美國汽油價格升至2022年7月以來高位，使通膨重新升溫，目前約高出聯準會2%目標一個百分點。多位聯準會官員近期已表態，若通膨持續上升並由能源擴散至其他商品與服務，不排除重新升息。這也意味著，美股高估值與債券市場對降息的期待，將同時面臨油價與政策利率的雙重壓力測試。

除地緣政治與油震外，AI投資與私募信貸也被列為新興金融穩定風險。受訪者擔心，AI投資愈來愈依賴債務融資，推高整體槓桿並增加金融體系脆弱性；若AI技術大規模導入，也可能削弱勞動市場。私募信貸方面，聯準會認為目前風險仍屬有限且可控，但該領域已出現負面情緒與贖回壓力。若贖回持續擴大，部分信用風險較高的借款人恐面臨融資收縮。整體來看，聯準會這份報告等於明確提醒市場：目前金融風險已不只來自利率本身，而是油價、戰爭、AI債務與非銀行信貸共同交織的新型壓力結構。