【財訊快報／陳孟朔】外電報導，全球資金正重新聚焦亞洲股市，人工智慧(AI)浪潮從美股大型科技股，逐步擴散至亞洲硬體、半導體、能源與高端製造鏈，帶動市場對新一輪「亞洲超級週期」的想像升溫。市場人士表示，這一輪亞洲行情的底層邏輯已不同於過去房地產週期或一般製造補庫存，而是由AI基礎設施、能源安全、能源轉型、國防支出與供應鏈韌性投資共同推動，資本開支成為未來數年最重要的定價主軸。

投行研究估算，亞洲固定資產投資規模有望從2025年約11兆美元，擴大至2030年的16兆美元，2026年至2030年名目投資年複合成長率約7%，明顯高於近年水準。AI資料中心投資則被視為最大引擎，全球AI數據中心相關投資在2026年至2028年可能達到約2.8兆美元，年增速約33%；主要晶片公司資本開支也可能從2025年的約1,050億美元，升至2028年每年約2,500億美元。這意味AI不只是模型與應用競賽，更是晶片、記憶體、伺服器、光模組、數據中心、電力系統與雲端基礎設施的全面擴張。

區域受益順序上，中國、韓國與日本被視為站在產業鏈核心。中國優勢在於完整製造鏈、工程化能力、新能源、機器人與AI晶片國產化，市場預期中國AI晶片市場到2030年可能達670億美元，本土自給率有望升至86%；韓國則掌握記憶體、HBM、電池與部分設備材料優勢，近期股市受AI硬體與存儲週期拉動表現強勢；日本則在半導體設備、材料、精密製造與工業自動化保有深厚基礎。分析師指出，中國機器人出口也被視為下一個「新三樣」延伸題材，工業機器人與人形機器人供應鏈正處於類似早期電動車出口爆發前的階段。

不過，亞洲超級週期並非沒有隱憂。資本開支擴張可能帶來階段性產能過剩，新能源、太陽能、儲能、AI硬體與機器人產業都可能重演價格競爭與利潤率壓縮；先進製程、HBM、EDA、半導體設備與材料仍受出口管制與技術限制牽動；AI自動化也可能改變就業結構，帶來再培訓與職位轉換壓力。交易員稱，未來亞洲市場定價將不再只看宏觀資金流，而是更重視企業是否真正掌握訂單、技術壁壘與獲利彈性；換言之，AI、能源與國防所推動的超級週期會抬高亞洲資產能見度，但真正勝出者仍將由現金流與利潤率驗證。