【財訊快報／陳孟朔】外電報導，韓國AI概念股短線出現劇烈殺盤，重新引發市場對全球規模約2900億美元槓桿ETF熱潮的檢視。隨著SK海力士(SK Hynix，韓股代碼000660)與三星電子(韓股代碼005930)等AI記憶體龍頭股價急挫，追蹤單一股票或半導體類股的高槓桿ETF，被市場懷疑可能在下跌過程中透過每日再平衡機制放大波動，成為韓股重挫與全球晶片股賣壓外溢的潛在助燃因素。SK海力士和三星電子股價週二連袂急殺超過12%，導致首爾綜合股價指數(KOSPI)崩跌9.9%為史上第二殺。

這波壓力源自AI記憶體交易突然反轉。韓媒報導，因輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)下一代Rubin平台生產預測遭下修，SK海力士放緩HBM4擴產並轉向一般型DRAM市場，消息引發投資人質疑AI數據中心需求是否降溫。韓股隨即遭遇重擊，KOSPI一度暴跌逾10%並觸發熔斷，美股記憶體股亦同步重挫，美光(Micron)在財報前暴跌13.18%，閃迪(Sandisk)崩跌13.64%，兩者成為標普500兩大魯蛇，威騰電子(Western Digital)挫8.45%，希捷(Seagate)急跌5.07%。

市場關注的焦點在於，韓國近期快速推出連結SK海力士與三星電子的單一股票槓桿ETF，散戶資金大舉湧入，使這類產品從單純追漲工具，變成可能影響現貨市場交易結構的變數。槓桿ETF為維持每日兩倍或反向倍數報酬，通常需在收盤前依標的漲跌進行再平衡；在股價上漲時加碼、下跌時減碼，理論上可能形成追漲殺跌效果。當標的股本身已因AI題材累積龐大漲幅，一旦消息面轉空，槓桿ETF再平衡賣壓便可能加深盤勢震盪。

不過，基金業者對「ETF放大波動」說法仍有反駁。管理全球最大SK海力士槓桿ETF的CSOP資產管理表示，其研究顯示，相關產品對SK海力士股價波動的影響有限，即使在今年最劇烈波動日，再平衡交易對股價影響也低於0.3%。但這波韓股AI殺盤已凸顯，在AI交易高度擁擠、散戶透過槓桿產品集中押注單一龍頭股的環境下，市場風險不只來自基本面預期修正，也來自金融產品結構與資金流本身。