【財訊快報／陳孟朔】以編製全球基準股價指數的明晟公司(MSCI)週二在年度市場分類評估中決定，韓國將繼續留在新興市場類別，暫未升級為已開發市場。MSCI聲明承認，韓國主管機關近年已宣布多項措施，試圖改善長期以來困擾外資的市場准入問題，但關鍵結構性瓶頸尚未完全解決，尤其是外匯市場流動性與交易執行效率，仍未達已開發市場標準。

MSCI指出，在延長後的外匯交易時段中，韓元「在岸流動性基本仍然不足以支持與已開發市場標準相當的緊密執行」。這意味國際指數追蹤資金與大型機構投資人，在進行韓股配置或再平衡時，仍面臨外匯操作彈性不足、交易成本偏高與執行效率受限等問題。對被動資金而言，若匯市流動性不足，將削弱大型資金在短時間內精準進出市場的能力。

韓國近年積極爭取MSCI升級，推動延長外匯交易時間、改善外資登記制度、強化英文資訊揭露及提升資本市場透明度，目標是擺脫長期停留在新興市場分類的狀態。不過，MSCI此次決定顯示，制度改革宣布與實際市場可用性之間仍有落差。尤其對全球資產管理業者而言，是否能在足夠深度與流動性的外匯市場中執行交易，是韓國能否升級的核心門檻之一。

市場人士指出，韓國若升級為已開發市場，長期可望吸引更多追蹤已開發市場指數的資金，但也可能失去部分新興市場基金配置，因此短期資金影響並非單向利多。此次MSCI維持韓國新興市場地位，短線有助避免指數資金重新配置的不確定性，但也凸顯韓國資本市場改革仍未完成。