【時報記者王逸芯台北報導】美系外資最新報告指出，股王信驊(5274)仍為投資人最為青睞的標的之一，主要受惠於其成長邏輯清晰且市場定位具備高度獨特性。相較其他AI概念股，信驊具備較為單純且可預期的成長故事，使其在近期市場波動中仍維持較高關注度。

外資分析，投資人普遍看好BMC（基板管理控制器）市場的競爭結構，目前市場幾乎僅有兩家主要業者，而信驊市占率已超過七成，穩居龍頭地位。在此寡占格局下，信驊具備較強的定價能力與長期競爭優勢。

進一步來看，BMC整體可服務市場（TAM）正持續擴大，成長動能來自伺服器架構的演進。從早期的一般伺服器，逐步轉向AI伺服器，並進一步延伸至Agentic AI應用場景，帶動對BMC需求同步提升。同時，隨著新一代AST2700產品滲透率提升，產品單價（ASP）亦呈現上揚趨勢，進一步支撐營收與獲利成長。

儘管部分投資人對信驊目前偏高的估值仍抱持疑慮，外資指出，公司過去十年平均本益比約維持在40倍水準，顯示市場長期已給予其一定程度的溢價評價。外資認為，只要BMC市場競爭格局維持有利、且整體TAM持續擴張，信驊高評價水準仍具支撐，股價表現可望延續結構性成長趨勢。