【時報記者王逸芯台北報導】聯詠（3034）第二季獲利優於預期，單季每股盈餘（EPS）達10.4元，季增68%、年增69%，分別高於美系外資預估3%及市場共識36%，主要受惠於業外收益挹注。美系外資在最新報告中維持聯詠「減碼」評等，目標價414元，認為目前股價評價已屬合理，但公司對AI市場的曝險仍相對有限。

外資指出，聯詠第二季營收季增24%、年增10%，較該機構預估低2%，但高於市場共識2%。毛利率則較第一季增加3.4個百分點至42.4%，分別高於該外資及市場預估0.2個、2.8個百分點，主要受惠於產品漲價，以及系統單晶片（SoC）需求強勁帶動產品組合改善。

聯詠第二季營益率季增5.2個百分點至22.6%，但受到研發支出高於預期影響，仍較該外資預估低1.6個百分點。另受成本上升影響，第二季存貨金額季增23%，存貨周轉天數增加4天至67天。

展望第三季，外資預估，聯詠營收可望季增0%至5%，車用及SoC產品需求可望抵銷智慧型手機市場疲弱的影響；在產品組合改善及漲價效益支撐下，毛利率預期可維持在目前水準。

外資指出，聯詠目前股價約為2027年預估每股盈餘的15倍，評價已屬合理。不過，相較其他半導體業者，聯詠對AI市場的直接曝險仍有限，因此維持「減碼」評等及目標價414元。

聯詠將於8月6日（周四）舉行法說會。外資指出，後續觀察重點包括2026年下半年至2027年消費性電子產品��求、顯示驅動IC、晶圓代工、封裝測試及材料價格走勢，以及特殊應用積體電路（ASIC）開發進度。