【時報-台北電】近期全球金融市場受中東衝突與潛在貿易摩擦影響，波動明顯升高，不過REITs表現相對穩健。法人指出，REITs具備穩定現金流與股息收益特性，在震盪環境中具備資產配置價值，資金已出現由高波動成長股轉向防禦型資產的跡象。

　野村全球不動產證券化基金經理人黃鈺文表示，3月初評價修正後，全球REITs指數走勢趨於平穩，目前相較整體股市仍處於約15％至20％的折價區間，接近過去20年低位，長期投資吸引力明顯提升。隨著通膨數據逐步回穩，市場對主要央行利率政策轉向中性甚至偏寬鬆的預期升溫，有助於資金重新配置至收益型與實體資產，帶動REITs評價修復。

　從區域表現觀察，亞太地區整體優於全球平均，日本與澳洲因具備較佳的通膨轉嫁能力與穩定租金收入，持續吸引機構法人資金進駐。產業面則以數據中心最具成長動能，受惠AI與雲端需求快速擴張，北美與新加坡相關REITs在出租率與租金成長上均維持領先。

　台新北美收益資產證券化基金經理人黃俊晏指出，美國REITs基本面持續改善，雖第四季財報表現平穩，但股價反應正面，顯示市場已提前反映利率轉向預期。目前美國REITs本益比約21.2倍、股利率約3.8％，仍具配置吸引力。在科技股震盪加劇下，REITs有望成為資金輪動的重要去處。

　黃俊晏分析，各次產業獲利動能亦同步改善，包括養老醫療受人口老化帶動，入住率與租金持續上揚；資料中心受AI資本支出推升需求外溢；工業物流則在供給壓力緩解後，出租率回升至95％以上，租金維持正成長。法人已將2025年美國REITs整體獲利成長上調至4％，2026年可望進一步提升至6％以上。

　富邦長照產業收益不動產證券化基金經理人蕭智偉則指出，當前市場波動主因仍來自地緣政治事件，短期雖可能推升利率與不確定性，但中長期反而可能促使央行提前轉向寬鬆政策，進而有利REITs評價回升。

　此外，醫療與長照REITs受惠人口結構轉變，需求具剛性成長特質，為目前最具長線潛力的板塊之一。

　展望後市，短期市場雖仍可能受到國際局勢干擾，但法人普遍認為，在經濟前景不確定性升高之際，REITs兼具收益與防禦特性，配置價值持續提升。投資策略上，建議優先布局具定價能力、財務結構穩健與負債水準較低的高品質REITs，並可於市場震盪時分批進場，以掌握評價修復與長期成長機會。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)