【時報-台北電】大陸股市近幾年表現不出色，但景氣趨勢投資特徵進一步被強化，今年以來雖然指數微幅小漲，AI硬件板塊持續引領群雄，科創50指數、創業板指都呈現大漲，觀察陸股基金表現平均上漲45.26％，遠優於上證指數3.46％漲幅，再看6月以來績效，上證指數僅上漲0.93％，但規模前十大的陸股基金表現最佳上漲20.31％，凸顯基金選股能力勝大盤的優勢。

　群益中國新機會基金經理人謝天翎表示，目前MSCI中國指數動態PE僅為10.9倍，滬深300指數動態PE約14.3倍，整體估值水準仍具吸引力。在強者恆強的景氣趨勢下，建議採取緊扣新動能、聚焦AI硬件的投資策略。在資本市場流動性充裕且新經濟全面超越舊經濟的時代背景下，緊跟技術範式轉移的硬核資產，將是未來兩年獲取超額回報的黃金核心方向。

　富蘭克林證券投顧指出，新興市場至2030年對全球經濟成長的貢獻預計將達約75％，但多數投資組合長期對新興市場呈現明顯減碼配置，預期當資產配置開始重新調整時，新興市場資產價格將成為最主要受益者。隨著大型雲端服務商持續擴大資本支出甚至進一步提高投資規模，今年預期將達8,000億美元，明年更可能達到1.1兆美元，顯示終端需求仍然非常強勁且可見度提高、更具穩定性。

　台新MSCI中國ETF（00703）研究團隊認為，大陸財政政策維持積極，專項債發行顯著提速，且貨幣政策則保持穩健寬鬆，透過公開市場操作確保流動性充裕，加上房地產限購政策持續優化，精準支持剛性與改善型需求，將提振投資人風險偏好，陸股可望延續結構性漲升行情。

　群益華夏盛世基金經理人李忠翰強調，從宏觀層面來看，大陸經濟仍處於新舊動能轉換的交匯點。

　全球AI基礎設施的資本支出正迎來超預期的爆發式增長。海外超大規模雲端服務商第一季的積壓訂單翻倍成長至8,320億美元，引發的算力需求外溢，正推動技術架構加速演進，建議配置重點聚焦於直接受益於全球科技資本支出的核心鏈條。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)