【財訊快報／陳孟朔】全球鈷業巨頭--華友鈷業(603799.SS)週四公布2025年年度業績，受益於主要產鈷國出口管制導致價格飆升，加上全球新能源車需求持續擴張，公司營收與利潤雙雙創下歷史新高。

數據顯示，華友鈷業2025年營業收入達人民幣810.19億元(下同)，年增32.94%；歸母淨利潤為61.10億元，年增47.07%；扣非淨利潤57.93億元，年增52.64%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利5.00元(含稅)。從季度表現來看，第四季獲利達18.94億元為全年高峰，較第一季增長約51%，反映下半年鈷價上漲與新能源需求回暖的共振效應。

業績躍升的核心在於鈷市場的結構性反轉。受剛果(金)等國出口管制影響，全球鈷供應量大幅下降，使市場從過剩轉為緊缺，帶動價格強勁攀升。同時，2025年全球新能源汽車銷量年增29.1%至2354.2萬輛，鋰電池出貨量年增47.6%至2280.5GWh，為公司三元前驅體等核心業務提供堅實支撐。目前公司產品已大規模進入特斯拉、福特及通用等高端車廠供應鏈。

儘管獲利亮眼，華友鈷業也面臨一定的財務挑戰。2025年經營活動產生的現金流量淨額為40.12億元，較上年同期大幅縮減67.73%，顯示公司在快速擴張階段面臨營運資金壓力。此外，資產負債率由2024年的64.38%降至61.85%，利息保障倍數顯著提升至4.28，債務結構有所改善。公司判斷，隨著固態電池與低空經濟等新興場景發展，未來三元正極材料仍具備廣闊的增長空間。