【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國利率債供給高峰將至，第三季政府債供給量有機會創歷史同期最高紀錄，或增添債市逆風，市場期待央行加碼提供流動性支持，配合財政政策。

金融媒體綜合華創證券、興業研究和華福證券測算的第三季度淨融資規模，國債約為2.1兆元人民幣，地方債預估在2.1-2.3兆元人民幣之間，整體政府債的淨融資估計至少達4.2兆元人民幣，超過去年同期創下的歷史高點。

第二季以來中國經濟動能有所放緩，後續復甦基礎有待鞏固，財政政策加快落實仍有必要。央行上週發布的貨幣政策委員會第二季例會公告，再度重申實施適度寬鬆的貨幣政策，並強調加強貨幣財政政策協同配合。隨著政府債供給持續放量，為對沖其對資金面的擾動、避免融資成本被動抬升，預計央行會加大資金投放。

南華期貨研究院金融衍生品組負責人高翔指稱，考慮到基本面數據指向內需邊際壓力有所增加，預計第三季政府債發行提速，供給端放量料給債市帶來擾動，中國央行或將透過多種貨幣政策工具提供更多流動性支持。

數據顯示國債今年上半年發行進度較往年偏慢，凸顯第三季提速的必要性。今仍媒體根據中債數據和年度債務額度計算，國債上半年發行進度約為52%，是2022年以來同期最慢。

除了政府債，政策性銀行也將推升債券供給壓力。法國��方匯理銀行新興市場策略分析師張超提到，政策性金融債在上半年淨融資轉負後，供給量也有較大機率將回升，或在一定程度上加大第三季利率債的整體供給壓力。