【財訊快報／陳孟朔】中國財政部最新一期國庫現金管理商業銀行定期存款招標利率全面走低，反映銀行體系短期資金充裕、吸收財政存款的競價需求下降。與此同時，中國7月貸款市場報價利率(LPR)連續第14個月維持不變，顯示政策當局仍以維持流動性合理充裕、運用結構性工具支持實體經濟為主，暫未透過調降貸款基準報價進一步寬鬆。

中國財政部1個月期國庫現金定期存款中標利率為1.64%，較上次的1.67%下降3個基點；3個月期中標利率為1.67%，較上次的1.69%下降2個基點。兩個期限的得標利率同步下滑，通常意味商業銀行對短期資金的邊際需求減弱，銀行間市場流動性相對充足，無須以較高利率競逐國庫現金存款。

中國人民銀行(人行或央行)同日公布，7月一年期LPR維持在3.00%，五年期以上LPR維持在3.50%，連續第14個月按兵不動。LPR未下調，一方面反映銀行淨息差仍承受壓力，政策當局避免進一步壓縮銀行獲利空間；另一方面，在人民幣匯率及外部利率環境仍具不確定性的情況下，全面降息的必要性與操作空間均受到限制。

市場人士指出，國庫現金定存中標利率下降與LPR不變並不矛盾，前者反映銀行體系短期資金價格與流動性狀況，後者則關係企業及居民中長期貸款定價。這組數據顯示，中國貨幣環境整體仍偏寬鬆，但政策重心更傾向以再貸款、公開市場操作及定��工具降低特定產業融資成本，而非立即調降全面性的貸款基準利率。