【財訊快報／陳孟朔】路透大宗商品專欄作家羅素(Clyde Russell)依中國官方數據估算，中國9月煉油加工量超過原油進口與國內產量合計，每日約需動用53萬桶庫存，為近五個月內第四度去庫存。不過，隨先前採購的船貨陸續抵達，10月原油進口量可望回升至每日1,000萬桶以上，創3月以來最高，可能減緩甚至結束近期庫存下降趨勢。

中國9月原油進口每日903萬桶，國內產量443萬桶，合計供應1,346萬桶，低於每日1,399萬桶的煉油加工量，形成53萬桶缺口，但已小於8月每日64萬桶的缺口。中國並未公布戰略與商業原油儲備的完整流量，上述數字是以進口及產量扣除加工量推算。累計前三季，原油供應仍比加工量每日高出24萬桶，顯示戰前累庫提供了近月調節空間。

進口回升主要反映先前價格與供應條件變化。報導指出，中國煉油商安排10月到港船貨時，適逢8月初布蘭特期油回落至每桶80美元以下，加上海灣出口增加，有助帶動採購。Kpler估計，中國10月海運原油進口每日902萬桶，再加上俄羅斯及中亞約每日100萬桶管線供應，總進口可能突破千萬桶；若國內產量維持，即使加工量回升至每日1,450萬桶附近，也可能降低動用庫存的需求。

EA Crude Oil Inventories追蹤數據顯示，截至10月19日當週，中國陸上原油庫存連續第二週增加，升至11.92億桶，高於前週11.89億桶。雖較5月4日13.54億桶高點減少1.62億桶，��較去年同期僅減少約1,300萬桶。不同統計口徑雖存在差異，仍顯示中國保有龐大庫存緩衝，可依國際價格調整採購節奏，其進口回升能否持續，將是全球原油需求的重要觀察指標。