【時報-台北電】2026年以來，受惠於半導體與記憶體晶片企業在內的AI概念股大漲，費城半導體指數年內累計上漲逾70％。但隨著AI概念股漲勢過猛，大陸部分指標性對沖基金正著手調降相關投資部位，並向投資人表示，這波多頭行情可能面臨難以持續的轉折點。

　外電報導，大陸私募界大老、東方港灣公司基金經理但斌在5月份致投資者的信中寫道，可以利用市場的狂熱，但絕不要成為狂熱本身。但斌又指，2027年可能將成為AI資本支出的轉折點，屆時經歷多年高速成長後，AI投資增速最終開始放緩。東方港灣目前管理資產規模超過人民幣（下同）100億元。

　2026年憑藉AI概念股賺得盆滿缽滿的大陸對沖基金，近期開始獲利了結。其中，截至5月31日，上海領久私募基金管理有限公司旗下成長策略3號基金，2026年以來的報酬率高達164％，但目前已減持光通訊和先進封裝企業的持股。

　渾瑾資本創辦人李岳在5月致投資者的信中表示，公司已開始部分減持那些市場一致預期過高、風險收益比不斷惡化的AI相關部位，同時逐步增持部分傳統產業股票。

　上海趣時資產管理有限公司章秀奇則表示，正密切關注AI模型收入增速放緩、算力租賃價格下跌，以及雲端運算公司資本支出下降等指標，以作為判斷AI熱潮是否正在走向終結的依據。

　根據相關數據顯示，AI產業的轉折點或許正在逼近。渾瑾資本已將其衡量AI硬體投資週期進展的「AI硬體進度條」，從2月份的30上調至60（滿分為100）。該公司向投資者強調，團隊絕對不會等到進度條走到90或100時才開始賣出。(新聞來源 : 工商時報一蘇崇愷／綜合報導)