【時報-台北電】中國大陸大模型巨頭智譜13日晚間宣布完成約50億美元融資，包括約20億美元股份配售及約30億美元可轉債，資金淨額主要用於下一代GLM模型、完全自訓練體系及相關算力基礎設施。陸媒分析，這筆大額融資顯示大模型競爭正從模型能力比拚，進入算力、研發與資本長期投入的全面競賽。

　根據公告，智譜配售價每股港幣714元，較公告前收盤價折讓約9.96％，配售股份占擴大後股本約4.5％；可轉債則採零息結構，初始轉股價港幣892.5元，較配售價溢價25％。

　陸媒指出，本輪約6成資金來自可轉債，可在控制立即增發股份規模的同時，取得大筆資金投入模型研發與算力建設。智譜也表示，隨著研發預算及資金安排明確，將進一步擴大訓練實驗、推進模型迭代及完善算力體系，為下一階段全球前沿模型競爭增加籌碼。

　今年中國大陸AI資本熱度不斷升溫，AI模型企業DeepSeek過去半年資本動作明顯加快，4月啟動首輪外部融資、6月完成約人民幣（下同）500億元融資，投後估值超過3,500億元，8月又傳出擬募資約500億元。

　另外，有消息稱DeepSeek正推進科創板IPO，計畫年內啟動上市流程，對應估值約5,000億元，不過相關消息目前尚未獲官方證實。

　另一大模型業者月之暗面也傳出籌備赴港上市，8月時將「有限責任公司」改為「股份有限公司」，被陸媒視為上市前準備。

　資本加速湧入的同時，大模型業者也處於高投入週期，��譜與MiniMax今年上半年經調整淨虧損均接近20億元，但是智譜收入已經出現結構性改善，上半年營收9.54億元、年增399.7％，其中開放平台及API收入8.25億元、暴增2,735.7％，占總收入86.5％。(新聞來源 : 工商時報一高陸／綜合報導)