【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，知名投資銀行Jefferies表示，輝達首席執行長黃仁勳在最後一刻加入川普訪中之行，引發市場對中國將可購買更多美國先進AI晶片的預期。但這一預期可能落空，因為中國的優先事項是AI晶片國產化，即使美國放開出口也未必增加採購。

Edison Lee等Jefferies等分析師在報告中指稱，市場預期中美可能達成晶片換稀土協議，Jefferies對此持懷疑態度。對中國而言，獲取美國的晶圓製造設備更為關鍵，以擴大7奈米晶圓產能和提升良率。中國也許不願購買美國AI晶片，川普仍可能將其作為獲取先進晶圓製造設備的條件。

這一做法的主要阻力將來自美國政府內部以及國會的反對，預計在川普訪中行程結束前，這樣的協議不太可能被正式宣布。

無論上述那種情況，對中國AI和數據中心行業都是利多。若同時發生則是額外的利多。

若Jefferies的情境，也就是設備換稀土方案實現，將顯著利多國內圖形處理器(GPU)廠商以及所有中國AI企業，同時利多互聯網數據中心。但是，一旦出現晶片換稀土情景，對本土GPU廠商的利多相對減弱，但對中國AI企業和數據中心的利多程度相當。

如果中國既需購買更多美國AI晶片，又能獲得先進的美國設備，將是中國AI和數據中心類股的最優情形，對GPU廠商也是利多。