【時報-台北電】相較於債市震盪，台北富邦與國泰世華銀行均認為，全球股市在亮眼的企業基本面支撐下，長線依然展現強勁的多頭格局；北富銀最新報告指出，雖然美股創新高，但標普500、那斯達克100與費半的預期本益比大致落在過去五年平均附近，那指更低於五年平均，獲利成長使估值更趨便宜，適合定期定額持續買進。

　國泰世華認為，AI需求支撐獲利前景有助長線多頭的觀點，五大雲端服務業者（CSP）今年合計資本支出將達到7,700億美元，明年上看1兆美元，這進一步證實AI基礎建設已成結構性趨勢。

　短線操作上，兩大銀行皆提醒需留意漲多回檔風險。國泰世華指出，台股與費半指數8月以來反彈逾雙位數，年線乖離率拉高（費半達32％、台股達20％），波段獲利了結賣壓將放大股市波動。台股方面，因台積電以外個股仍大漲大跌，短線應避免過度使用槓桿，若指數回檔5％至10％以上時再逢低分批布局。

　匯市與原物料市場，資金與政策路徑也在重新定位。對於日圓走勢，國泰世華分析，首相高市早苗轉而支持升息使9月升息預期破8成，但日圓長期能否扭轉貶勢，關鍵仍在於央行能否承諾明確的正常化路徑，為避免政府利息支出上升與公債流動性承壓，日央行正常化步伐預料偏向審慎，日圓短期仍將偏弱區間震盪。

　亞洲貨幣在美元走弱下迎來反彈，其中韓元受央行升息���經常帳大增至去年同期四倍刺激表現最強；但其他亞幣只是收復超貶失土，在殖利率偏高環境下缺乏結構性走強支撐，後續將延續區間偏弱震盪。

　油價方面，北富銀報告分析，西德州原油期貨價格約在每桶86美元附近；國泰世華銀強調，雖然中東局勢僵持，但波斯灣產油四國原油產量自低點復甦，原油實際供給緩步復甦下，將降低油價創高壓力，預估西德州原油高點維持在85美元～90美元區間，大幅緩和極端通膨捲土重來的風險。(新聞來源 : 工商時報一陳美君／台北報導)