△個股:宇隆(2233)今年估賺逾一個股本創新高,液冷快接頭明年可望出貨
【財訊快報/記者戴海茜報導】宇隆(2233)下午舉行召開法說會,前三季每股盈餘8.6元,目前訂單能見度已到2025年上半年;宇隆總經理蔡銘東指出,明年成長動能來自汽車穩定成長,行星減速機明年放量出貨,AI伺服器用的液冷快接頭已配合客戶打樣中,明年有機會出貨,加上自行車需求回溫及醫療貢獻,明年業績會比今年好。法人估,宇隆今年獲利創高賺逾一個股本,2025年營收有望兩位數成長,全年有望再賺一個股本。
蔡銘東指出,2025年在AI伺服器、人形機器人關鍵零件等全球浪潮下的產業都不會缺席,將迎來跨產業應用蓬勃發展的一年,其中AI伺服器液冷快接頭以配合客戶打樣中,明年有機會出貨,也開發諧波減速機、RV減速機等,預計明年11月會在德國參展,2026年可望貢獻業績。
蔡銘東進一步指出,行星減速機自有品牌TUF One於2022年正式發表,這兩年在中國地區的運營商進行推廣,已有部分客戶應用在電動垂直起降飛行器(國防、農業),預計2025年將開始增量出貨。
蔡銘東指出,營收銷售結構來看,2023年車用恢復到正常水準,今年前三季維持在70%,仍是宇隆營收主力;其中氫燃料電池應用零件已在中國正式供貨,並與歐洲客戶開發氫燃料電池零組件,產能也逐步開出。
蔡銘東進一步出,自行車業務在客戶陸續去化庫存後,終端需求回溫,擺脫前兩年的谷底,今年前三季占比相較去年全年的10%,今年進一步提高到14%,預期今年全年營收貢獻有望來到疫後新高。
醫療器材方面,產品持續送樣驗證階段,前三季占比雖然與去年相同,但營收絕對金額成長。台灣廠目前積極建置醫療生產線,2025年小量交貨,未來3年營收比重逐年攀升。
今年空運AI伺服器帶動價格居高不下,顯示伺服器產業景氣的熱絡,2025年宇隆AI伺服器快接頭客戶需求可望攀升,貢獻將放大;另外,宇隆生產自有品牌TUF ONE行星減速器將切入人形機器人關鍵零件諧波式減速機,在全球關注的兩大產業上持續取得商機。
宇隆第三季合併營收為9.64億元,年增7%,毛利率37.86%,年增1.53個百分點,稅後淨利率19.34%,年增2.16個百分點,稅後淨利為1.87億元,年增20%,每股盈餘達3.11元,單季營收及獲利再創歷史新高;累計前三季合併營收達27.69億元,年增12%,稅後淨利為5.17億元,年增33%,每股盈餘8.6元。法人估,今年全年有望繼2022年後再賺進一個股本。
前三季產品銷售營收占比來看,汽車產品占比70%,自行車及其他產品占比14%,工業應用類產品占比6%,醫療類產品占比9%。
展望2025年,蔡銘東出,跨領域佈局產生綜效加上今年台中新廠落成啟用,各項產品開發設施更趨完善,有利提供客戶更多的產能利用空間及提速本身研發動能,2025年將火力全開,營收有望兩位數成長,全年有望再賺一個股本。