新興股市上週表現欠佳，MSCI新興市場指數週線下滑，中斷此前一週上揚升勢，因在市場持續評估聯準會等國際貨幣政策趨勢，以及美元匯價走向。

上週MSCI新興市場指數週線下跌2.25%，來到845.58點；MSCI亞太指數上週週線滑落0.18%，報135.56點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，俄羅斯，阿根廷以及菲律賓等股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現6.01%、4.92%，以及4.17%的升幅。反觀，模里西斯、巴西以及埃及的股市大盤指數分別下跌5.10%、7.34%以及9.86%，表現相對疲軟。

展望本週，主要國家的貨幣政策走向、全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及台海、俄烏地緣情勢的發展，仍將是市場聚焦中心。此外，隨著美國財報週的步入高峰，企業的業績訊息也將是近期市場的重要主題。同時，疫情以及疫苗接種進度與各國推出的抗疫措施等，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，仍是權衡新興市場的重要風向球。

事實上，新興股市疲軟態勢已經持續一段時間，自2021年2月中高點以來，MSCI新興市場指數已下跌逾四成，除了受到疫情因素與烏俄戰爭影響外，聯準會積極緊縮政策擔憂持續、國際貨幣基金(IMF)對全球經濟前景看法悲觀、美國對中國實施半導體出口管制利空發酵，加上商品價格走弱，都不利新興股市。

對於新興股市前景，華爾街看法出現了分歧，其中高盛集團持相對保留的觀點，認為儘管新興市場的估值已經下降，但是預計仍有更多新興市場股票的獲利預期將會被下調。

Kamakshya Trivedi等高盛策略分析師在報告中寫道，雖然新興市場股票每股獲利預期已經被進一步大幅下調，但幅度不及股市估值下降，預計可能還會被進一步調降，直到整體宏觀背景轉向。

然而，Jonathan Garner等摩根士丹利策略分析師對新興市場的看法，則是與高盛Trivedi團隊不同調。Garner認為新型市場股票已觸底。Garner還將新興市場股票評級從中立上調至加碼。

此外，也有觀點認為，歐美經濟開始走緩，雖對新興國家的出口造成壓力，但是隨著近年財富的累積，新興市場已較往年更具韌性，同時，根據過去30多年來的經驗，新興市場第四季仍有行情可期。