受到美國雪弗龍在墨西哥灣發現深海油田「傑克二號」，估計蘊藏量達150億桶，加上中東危機逐漸緩和，使得美國西德州原油於9月12日下滑至63.77美元，為8月創下78.4美元以來的低點，影響所及，黃金及基本金屬材料價格也隨之下滑，因此，過去市場所擔心的通貨膨脹壓力也暫時獲得有效紓解，對未來經濟的發展應有不錯的助益。

原物料價格回檔，減緩FED升息壓力

在金磚四國經濟快速成長及美國經濟擺脫「911恐怖攻擊」的陰霾帶動下，全球原物料價格自2002年起即展開多頭攻勢，並於今年5月創下近年新高水準，CRB指數也上漲至365.45點的波段高點，導致全球通膨壓力持續攀升。不過，隨著美國FED連續17次升息1碼後，原物料價格也應聲滑落，尤其，歐盟、中國及日本等國央行也陸續加入升息的行列，並以打擊通膨為職志，加上這一波原物料價格漲幅已高，在獲利回吐的賣壓下，原物料價格也因而出現鬆動。

由於根據美國能源資訊部於2006年1月的推估，全球石油的蘊藏量達1.29兆桶，以目前原油的消耗量計算，尚可使用41年，顯然短期內尚無原油短缺的疑慮。況且在高油價的情況下，原油替代效果將陸續被開發出來，尤其，美國雪弗龍又在墨西哥灣發現深海油田「傑克二號」，終於導致已大漲3倍以上的油價出現明顯回檔。而這一波原物料多頭行情也與油價飆漲互為表裡而興風作浪，如今原物料行情在市場缺乏更進一步利多的刺激下，順勢回檔也是相當自然的現象。

雖然美國FED持續調升利率，導致房地產景氣走緩，經濟成長率也隨之下滑，但金磚四國等開發中國家的經濟則快速成長，加上日本也逐漸走出通縮的陰霾，使得目前全球經濟尚處於階段性的均衡狀態。而隨著原物料價格出現回檔，未來通膨壓力也可望減輕，美國FED後續的升息動作也將更為謹慎，甚至明年以後利率可能出現回跌，對經濟景氣將有加分作用。金磚四國等開發中國家因經濟的比較基期水準較低，未來成長動能仍強勁，因此，預期未來全球經濟成長仍可望穩定攀升。根據IMF（國際貨幣基金）的最新預測報告，今年全球經濟成長率將由4.9%提升至5.1%，明年經濟成長的預測值也由原先的4.7%調升至4.9%，經濟展望仍不錯。

亞洲經濟景氣展望樂觀

亞洲是全球經濟成長最強勁的地區，中國繼去年創下9.9%的高經濟成長率之後，今年前二季分別為10.3%及11.3%，大幅領先歐美等已開發國家。由於中國出口貿易持續大幅成長，今年8月貿易順差更創下188億美元的歷史新高，較7月的146億美元增加約29%。而隨著人民幣升值速度加快，在資金流入下，未來內需市場的需求也將持續攀升，預期下半年經濟展望仍樂觀，IMF更預估今年及明年中國經濟成長率均可達10%以上。由於中國於2008年舉辦北京奧運，可望帶動另一波消費熱潮，並將中國內需景氣推向高峰，況且到2008年中國GDP將攀升至3兆美元以上的水準，對亞洲及全球經濟的走高也較往昔更有助益，預期全球經濟景氣在2008年奧運舉辦之前持續走高的機率不小。

隨著今年5月原物料價格出現下滑，東亞各國的股市也出現回檔。不過，由於亞洲未來兩年的經濟展望仍相當樂觀，未來東亞各國的股市展望仍佳，尤其，台股6千5百點上下打底，預估的本益比僅約16倍，並不高，因此，在第4季股市處於盤整局面，應可逢低投資佈局。