【時報-台北電】正加快上市步伐、近日發表Kimi K3受全球關注的中國人工智慧新創公司月之暗面，陸媒挖掘其股東名單後發現，國資陣營正成為月之暗面的核心參與者。

　綜合陸媒報導，月之暗面計畫於8月啟動上市前最後一輪融資談判，目標估值達人民幣3,385億元，最快6個月內在香港上市。雖然具體股東名單沒有流出，但整理過往投資方名單發現，月之暗面已獲得國家隊大力支持。

　報導指出，除了阿里巴巴、騰訊、美團龍珠、小紅書等多家創投機構外，深圳和諧成長三期科技發展股權投資基金持股約11.7％，該基金為國有控股私募基金，出資者包括全國社保基金理事會，為境內第一大機構股東。

　此外，社保基金長三角科技創新股權投資基金（上海）持股約4％。該基金屬於純國有控股社保專項基金。除了上述國家參與者，月之暗面股東也有地方國有產業投資基金的身影，包括前沿同創（揚州）產業升級股權投資基金，持股約2％、臨港前沿阿特斯揚州新能源股權投資基金，股權約1.4％。

　對於中國AI模型公司的表現，瑞銀證券中國互聯網行業分析師熊瑋24日分析，以月之暗面最新發表的Kimi K3為代表，中國人工智慧模型正藉著結構性成本及開源生態逐步轉向全球技術競爭。Kimi K3的模型能力、長文本處理及程式設計等領域，使月之暗面取得更多定價空間。

　熊瑋分析，中國模型的低價並不是因為激進價格補貼，或廠商瘋狂讓利。根據公開資料及調查，中國模型業者在API業務能維持約20％至40％毛利率，雖低於美國同業但相對健康。她還提醒目前中���算力需求大於供給，幾乎所有業者都反映算力不足。(新聞來源 : 工商時報一葉聖平／綜合報導)