【時報-台北電】美國政府限制中國光通訊供應鏈再傳新消息。投行摩根士丹利近期與負責美方通訊、美國聯邦通訊委員會（FCC）及出口管制政策的高級法律團隊進行會晤，並發表客戶報告，指美方可能自3.2T世代起，分階段對中國光模組祭出管制措施，相關政策最快10月實施。

　香港經濟通通訊社報導，摩根士丹利指出，3.2T階段可能仍允許進口中國產模組，但前提是物料清單（BOM）中至少65％的價值來自美企。若要符合這項要求，雷射發射器很大程度需要由美國供應商提供，此舉將有利於美國光通訊元件供應商Lumentum及Coherent。同時，這將限制中國光通訊業者中際旭創、新易盛轉向使用中國國產雷射發射器的空間，但保留組裝業務，進而降低對美國廠商的競爭風險。

　不過，摩根士丹利認為，要替代中際旭創與新易盛相當一部分的光模組供應，需要經歷大規模、持續多年的產能建設，而現有美國供應商短期內承接這些產量的能力有限。若中國認為該規則過於偏向美方，還可能採取反制措施，收緊對磷化銦基板的出口限制，而磷化銦基板正是雷射發射器產能擴充的關鍵瓶頸。

　大陸自媒體「有道調研」分析，美國政府政策目標聚焦在3.2T大規模量產之前重塑供應鏈，而非衝擊目前800G與1.6T存量市場。業界預估3.2T量產起步於2028年，大規模普及接近2029年。若10月落實受控清單相關措施，距離產品形��實質出貨規模約有兩年緩衝期。各大雲端巨頭已在制定方案，推進美國本土及友岸製造。由此可見，美國政策核心訴求是掌握下一代產品的製造地，而非立刻替換既有中國供應鏈。

　「有道調研」指出，供應鏈外移受惠者也不限於美廠，包括JX金屬的磷化銦基板需求，以及住友電工的連續波（CW）雷射發射器、古河電工的分布回饋型（DFB）雷射發射器，都將迎接正面帶動。(新聞來源 : 工商時報一蘇崇愷／綜合報導)