【時報-台北電】CNBC報導，隨著人口壽命延長、出生率持續下滑，全球退休金體係正面臨人口危機，退休資金捉襟見肘，也讓外界質疑這些制度能否持續為子孫後代提供退休金保障。

退休金產品通常分為兩類，一是確定給付制（defined-benefit），向退休者承諾事先約定好的收入，二是確定提撥制（defined-contribution），所給付的金額取決於累積的儲蓄與投資報酬。

人口老化為這兩種退休金體系帶來不同的挑戰：隨著退休人員壽命延長，確定給付制的負債不斷增加；確定提撥制的成員則面臨積蓄比壽命先用完的風險，這對基金的投資績效造成更大的壓力。

國際退休金管理中心（ICPM）執行董事貝特米爾（Sebastien Betermier）表示，這個問題「相當嚴重，而且隨著時間推移愈發明顯」。他指出，有些退休基金的成員已經退休近半個世紀，年齡高達107歲或108歲。

貝特米爾在接受CNBC採訪時說，「預期壽命越長，退休基金需要覆蓋的年限就越長，這無疑會增加額外的負債。想想這會給下一代帶來多大的成本……這就像一顆定時炸彈。」。

上周發布的《2026年Marsh CFA協會全球退休金指數》（MCGPI）報告清楚揭示這項挑戰嚴峻的程度。該指數涵蓋的55個退休金體系中，43個體系的生育率低於每名婦女生育2.1個孩子的替代水準，其中23個體系的生育率低於1.5個孩子。

同時，已開發地區65歲人口的預期壽命自1950年以來增加了50.9％、或約20年，這意味退休福利必須持續更長時間。此外，能夠扶養高齡人口的潛在勞動人口數量也大幅下降。

一旦工作人口萎縮，制度便容易失衡。美國即為例證，負責支付數千萬人退休與遺屬給付的「老年與遺屬保險信託基金」（Old-Age and Survivors Insurance Trust Fund），預計將於2032年第四季耗盡準備金。

為了因應日益沉重的退休金支付，不少退休投資基金已轉向較高風險、較複雜的資產，包括私募股權、基礎建設與私人信貸，以追求足以支應給付的報酬。美國州和地方政府退休基金僅持有約20％的資產於債券，其餘大部分投資於股票和私募資產。

不過，提高報酬往往伴隨更高風險。貝特米爾說，「你可以嘗試獲得更高的投資回報，但這需要承擔更大的風險。」（新聞來源：工商即時 陳怡均）