【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國銀行(BofA)方面認為，投資者應該開始為聯準會將基準利率上調至5%以上的風險做準備。

包括Mark Cabana、Meghan Swiber在內的美國銀行策略分析師團隊表示，利率市場仍低估了聯準會本週啟動的升息週期最終可能達到的利率水準，敦促客戶為美國兩年期國債殖利率進一步上升進行布倉。

利率交換市場價格反映聯準會還將進行三次幅度升息25基點的舉措，這將使有效聯邦基金利率升至4.5%-4.75%區間。但美國銀行認為，隔夜借貸成本可能重新觸及2022年至2023年升息週期的高點，當時聯邦基金目標利率最高達到5.5%。

美國銀行預計，兩年期美國國債殖利率今年將從上週五約4.7%升至5%，這一預測與市場共識相左。該團隊表示，聯準會主席華許有關上週三升息撤回了「一定程度寬鬆」的表述說明官員們尚不認為貨幣政策已經對美國經濟構成制約。

美國銀行策略分析師在報告中寫道，如果聯準會不認為政策具有限制性，它們可能繼續升息，直至金融環境變得具有限制性，這增強了我們對殖利率曲線趨平的信心。除了新的殖利率預測外，美國銀行還建議客戶做空兩年期美國國債，目標殖利率為5.25%，大致相當於2023年的峰值。

儘管華許謹慎地沒有對未來任何政策行動作出承諾，但他再次表達了對通膨走勢的不滿，並強調聯準會維護價格穩定的決心。

這些負責跟��債券市場並為客戶尋找交易機會的策略分析師，與美國銀行專門研究聯準會的經濟專家團隊分屬不同部門。美國銀行的美國經濟專家Aditya Bhave上週三在報告中表示，其團隊仍預計聯準會今年將在10月和12月再升息兩次，2027年料不會採取政策行動。

美國銀行策略分析師表示，簡單的分析框架顯示，聯邦基金利率應該高於5%。雖然短端殖利率可能繼續上升，但預計向長期限債券的傳導將較為有限，10年期美國國債殖利率料在年底達到5%，接近上週一的交易水準。