【時報記者王逸芯台北報導】亞系外資最新報告指出，蘋果iPhone 18 Pro與iPhone 18 Pro Max自9月12日起於美國及多個市場開放預購，從目前交貨等待時間來看，市場反應僅屬溫和，主要受到規格升級幅度有限、售價提高，尤其大容量版本價格偏高等因素影響，加上Pro Max可能受到iPhone Duo分食需求，以及機身重量受到市場批評。外資維持蘋果「持有」評等，目標價369美元。

外資指出，美國市場iPhone 18 Pro Max 256GB、512GB各色版本，以及酒紅色1TB版本，目前等待時間約3至4周；中國大陸市場冰川色256GB、512GB Pro Max約需等待2至3周；美國黑色及冰川色1TB Pro Max則約1至2周。相較之下，美國銀色1TB及多數2TB Pro Max均可立即供貨，多數iPhone 18 Pro規格也有現貨，僅酒紅色256GB例外，整體等待時間並未呈現特別火熱的狀況。

至於蘋果首款摺疊機iPhone Duo，報告指出，美國售價1,999美元，初期市場評價整體偏正面，使用者肯定摺疊體驗、內螢幕品質，以及iOS 27強化後的多工操作能力；不過，較厚重的機身、仍可見的摺痕，以及僅配置雙鏡頭，也被視為產品取捨。

儘管iPhone Duo初期評價不差，外資仍因鉸鏈供應限制，將2026年EMS生產計畫由原先700萬支下修至600萬支；iPhone 18 Pro及Pro Max則因可變光圈相機相關限制，生產計畫同步下調至7,200萬支。

外資指出，自7月以來，隨投資人資金偏好逐步遠離AI資本支出題材，蘋果股價表現較那斯達克指數高���12%。基本面方面，市場先前對記憶體成本上升的憂慮已有所緩解，但相關成本壓力仍將持續。

外資估算，iPhone 17初期上市時，DRAM及NAND成本分別約為每Gb 0.37美元及每GB 0.09美元，但到了iPhone 18 Pro，可能分別升至每Gb 1.5美元及每GB 0.25美元，意味在目前產品售價下，成本端仍面臨一定壓力。

最後，該外資表示，蘋果目前股價約為2027財年預估本益比32倍，而外資預估獲利年複合成長率約20%，認為目前估值並不便宜，因此維持既有獲利預估及「持有」評等，目標價369美元，以2027財年預估EPS的35倍本益比計算。