【時報-台北電】微軟不再只是投資人眼中的Windows軟體公司，隨著Azure、Microsoft 365及Copilot逐漸串成完整AI版圖，華爾街也看好微軟有機會成為企業導入AI的最大贏家。

　傑富瑞（Jefferies）分析師席爾（Brent Thill）維持微軟「買進」評等及575美元目標價，他認為微軟同時掌握AI基礎設施與應用程式，具備成為「端到端企業AI贏家」的有利條件。

　在基礎設施端，微軟透過Azure提供AI模型所需的雲端運算能力；應用端則可將Copilot及AI代理整合至Microsoft 365，涵蓋Word、Excel、Outlook及Teams等企業常用軟體。

　席爾表示，儘管市場對軟體產業可能遭AI顛覆的疑慮，已影響相關類股投資氣氛，但Microsoft 365業務有望迎來轉折。

　微軟的優勢在於，企業原本就大量使用其辦公軟體及雲端服務，因此可直接在既有客戶基礎上推廣AI功能，不必重新建立使用入口。

　微軟的轉型也將直接反映在財報架構，公司預計從2027會計年度第一季財報開始，將原本三大營運部門重新整併為「AI代理與基礎設施」（Agents and Infra）及「裝置與消費者業務」（Devices and Consumer）兩大部門。

　「AI代理與基礎設施」將涵蓋Microsoft 365、Copilot、GitHub、Azure及伺服器等業務，把AI代理、企業軟體與雲端基礎設施放進同一營運主體；Windows、Xbox、搜尋廣告及硬體裝置等業務，則歸入「裝置與消費者業務」。

　依微軟提供的初步財測，「AI代理與基礎設施」單季營收預估���於751.5億至757.5億美元，「裝置與消費者業務」則約147億至152億美元。新架構顯示，微軟的營運重心早已由傳統Windows授權及個人電腦，轉向Azure、Microsoft 365及AI服務。(新聞來源 : 工商時報一陳又瑄／綜合外電報導)