【時報-台北電】盤勢分析：8月一開始的重磅財報消息，就是英特爾上季財報營收128.3億美元，略低於市場預期的129.4億美元，但每股稅後純益（EPS）為2美分，遠低於市場預估的10美分，英特爾宣布100億美元成本削減計劃，將簡化營運削減支出和裁員15％，股價大跌。

　7月中旬從台積電財報利多鈍化開始，憂喜參半，雖然Meta、Apple財報優於預期，蘋果也強調對AI和Apple Intelligence支出逐年增長，但AI變現疑慮衝擊金融市場，目前AI很難直接貢獻獲利，科技大廠與網路平台業CSP從競爭力角度投資AI，微軟因投資AI後市值成為世界第一，比較貼近黃仁勳觀點：科技大廠的算力就是競爭力，對輝達AI晶片「買越多省越多」。

　不過，金融市場幾乎每家科技公司都被包裝成「AI供應鏈」，如4月起台灣二線科技股幾乎都包裝成AI股、AI機器人股、綠能股與能源股題材激勵股價大漲，泡沫是多頭市場必然現象，泡沫嚴重脫離基本面時將引發激烈修正。本周日本央行升息至0.25％引發日股獲利賣壓，美國聯準會FOMC則決議利率不變且宣告9月降息。

　美國總統大選激烈政治干擾，華爾街日報Fed傳聲筒Nick Timiraos撰文表示，不管9月降不降息，Fed都難免被捲入大選，無論鮑爾如何表態，Fed都陷入兩難，共和黨、川普以及民主黨人都會不滿，非經濟變數導致退場觀望比例增加。

　美國製造業活動連四個月萎縮，7月美國製造業指數ISM降至46.8，創2023年11月以來新低，低於經濟學家預期的48.8，也不及6月的48.5，連續四個月下滑且低於50。中國大陸的採購經理人指數也連續三個月低於50，反映出全球貿易與實體經濟商品銷售趨緩。

　投資策略：科技股7月股價大漲後大跌，8月季報與法說考驗，整理期拉長，預計8月下旬輝達公布財報與展望前都處於震盪整理。台股指數7月下跌832.9點，外資賣股匯出，新台幣匯率貶至32.836元，單月貶值3.86角，指數24,416高點可能是第三季高點；外資賣超集中在權值股台積電、鴻海、聯發科、廣達等，指數上攻難度增加。

　基本面討論永遠沒有正確答案，但股價技術面多空能夠規避風險追求利潤，特別是進入個股表現的階段。航運巨擘馬士基Maersk在8月1日上調全年財測，因貨櫃市場需求強勁且紅海危機仍在，今年稅息前折舊攤銷前利潤EBITDA從70億～90億美元上調至90億～110億美元，將於8月7日公布完整季報；短線操作建議包括蘋果供應鏈、台積電供應鏈、AI電力、營建、航運與塑化股。(新聞來源 : 工商時報一群益投顧研究部副總裁曾炎裕)