【時報-台北電】ASIC公司智原（3035）2月合併營收創下歷史新高紀錄，年增達244.64％，受惠先進封裝專案放量及AI/HPC需求強勁，公司先前法說預估，首季營收季增幅將逾150％，突破單季新高。法人指出，先進封裝量產營收助攻，智原成功轉型，上半年營收規模即超越去年全年，儘管毛利將受到稀釋，但NRE（委託設計）、IP（矽智財）仍能維持不錯的獲利水準，2025年營收、獲利雙成長。

　智原2月合併營收達28.37億元，月增153.7％、年增幅更達超過2倍，創單月最佳成績。智原指出，得益於先進封裝業務成長，分別來自日本及、歐洲客戶，不過毛利率將會受到量產業務影響，預估第一季度毛利率將介於20％～23％，估為今年低點，後續有望逐季好轉。

　法人預估，專案放量推升下，智原今年上半年營收規模就將超越2024年水準，除了先進封裝外，NRE、IP也能保持10％～20％之成長；其中，智原在利基型市場耕耘許久，不受美國禁令影響，由於原先就是主流市場，加上產品多元，以及生命週期長，智原將能在夾縫中表現突出。

　智原分析，CSP市場份額最大，但圍繞在最尖端製程，目前不是智原的重心，但如果合作夥伴切入市場，那公司也會有機會。另一方面，低價語言模型的出現，使整個生態改變、變得更加多元。

　在先進製程上，智原持續推進，儘管有16奈米等禁令限制。公司透露，短期影響會是心理層面，使市場觀望，必須等到更明朗才會有動作；目前觀察到，因為不能在大陸做封測，所以台廠會有更多優勢，反而偏正面看待。

　法人指出，智原今年目標為達成10個FinFET專案，首季度即有兩顆、加上四個先進封裝專案，在晶圓代工選擇上，仍以有三星、英特爾、聯電可以選擇，具備多元的選擇。

　今年訂單已經接滿，智原採專注大型客戶策略，市場需求旺盛、客戶的需求只會增加不會減少。(新聞來源 : 工商時報一張珈睿／台北報導)