【時報-台北電】荷蘭半導體設備巨頭ASML（艾司摩爾）意外爆雷，拖累晶片股全垮，除費半大跌287點，跌幅高達5.28%，輝達也重挫4.69%，台積電ADR則摔2.64%收187.13美元。知名半導體分析師陸行之表示，晶片股深水炸彈意外提前引爆，但提出5點分析，表示ASML明年營收至少年增近20%，不算大災難，但要留意大陸營收占比腰斬逾半至2成後，包括美光、英特爾與台積電美國廠等美系客戶佔比，能否明顯拉升彌補缺口。

由於原訂台灣時間今（16）日下午才要發布的財報內容提前外洩，ASML被迫因「技術故障」提前開獎，儘管Q3營收優於預期，但訂單量只有市場預期的一半，並下修2025年展望，導致ASML在美ADR下殺16.26%至730.43美元。

陸行之今日在臉書發文指出，藉著AI晶片需求的勢頭，本以為有些半導體龍頭公司及美國費城半導體指數近日就快要創新高，結果光刻機龍頭A同學（ASML），因技術錯誤提前1天對科技暨半導體板塊投下深水炸彈。

不僅ASML股價閃崩16%，並拉著一堆同學下水，美國兩大半導體設備龍頭應同學（應材）及L同學（柯林研發Lam Research）尤其是重災區，跌幅都超過10%。

今天待看東京電子是否跟跌，整理了一下A同學財報，他認2025年在手的大陸客戶訂單大幅下滑，應該是荷蘭配合美國政府，擴大限制部分產品出口及維修服務的成果，加上整體半導體產業復甦緩慢所致，使得2025年營收預期上緣下修近12.5%，以及毛利率下修3個百分點。

但仔細對了下數字，公司還是預期，明年營收有近20%的年增，對比今年沒增長，這好像也不算大災難，陸行之分享5點觀察：

1.公司下修2025年營收增長預期為300~350億歐元（之前預期300~400億歐元）， 比今年的270億歐元年增11%~30%，平均20%；毛利率從54~56%下修至51-53%；公司預期明年大陸客戶營收占比降到20%，(2024為47~49%)，表示其他地區客戶都有明顯提升。

2.第3季在手設備訂單季減高達53%，年增1%，主因是邏輯晶片設備訂單大減70%，年減42%（除了5/4/3nm需求強之外，其實各家產能利用率皆不足80%，實在沒有理由大增光刻機資本開支）。

3.第3季營收季增20%，年增12%，比市場預期高4個百分點，第4季營收指引季增18~23%，年增24%，比市場預期高1個百分點，毛利率及獲利指引小幅低於預期。

4.第3季庫存月數季減至9.3個月，但還是年增19%。

5.第3季EUV出貨11台，設備營收占比從第2季的31%提升至35%，單價季增2%，年增12%至每台1.89億歐元；大陸客戶佔比從第2季的49%降到47%，但美國客戶佔比從3%暴增到21%，不知道這比重變化都是美光及ppt冠軍（英特爾）造成的，還是把台積電美國廠設備採購也計算進去。

但陸行之表示，因為先進製程微縮趨緩及半導體產業產能利用率不佳，自己都沒碰ASML，以及美國半導體設備大咖，算是閃過這次地雷。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。(新聞來源：旺得富理財網 李宗莉)