【時報-台北電】台積電9月合併營收寫單月歷史次高紀錄，恰逢第三季法說會將於下周登場，多家外資券商展開目標價調升聯動，股價長線奔4字頭境界新共識初具雛形。光學族群股王大立光法說會報喜，光纖陣列單元（FAU）業務全速啟動，持續博得法人青睞。

　大立光法說會前，野村證券才將推測合理股價拉高到8,300元，且把共同封裝光學（CPO）發展契機納入財務模型，象徵專業機構法人正更加以看待AI股眼光來面對大立光，而非傳統的手機零組件股。

　摩根士丹利證券指出，根據大立光法說訊息，其FAU／CPO開發進展順利，首個FA專案已通過客戶驗證，並正從FA拓展至FAU，涵蓋光學耦合，以及可能的FAU與carrier組裝；大立光專用新廠預計將支援自2027年中開始的量產。摩根士丹利維持對大立光FAU／CPO商機的長期正向看法，目前給予7,100元股價預期。

　台積電上次法說會財測預估第三季以美元計價營收介於446億～458億美元，換算約新台幣1.43兆～1.47兆元；對照台積電第三季實際交出1.49兆元的超標營收，營運動能比預期更強大；前九月營收累計達3.89兆元，較去年同期大增41.1％。

　摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻估計，台積電經營管理階層本次法說會將會把全年營收成長40％以上的展望，更精確到年增41％～45％左右區間；花旗環球證券台灣區研究部主管陳佳儀預期，今年營收將成長46％。外資觀察客戶對台積電3奈米製程需求極��強勁，第四季營收季增幅度上看15％，成樂觀派新共識。

　針對台積電目標價持續攀高態勢，花旗環球證券本次把股價預期由3,800元提高到4,000元，與麥格理證券的4,410元同列看好權值王登4字頭的外資。花旗環球的觀點是，雖然2奈米製程初期量產將對毛利率造成稀釋壓力，但考量產能利用率與良率均維持高檔，預期對毛利率影響可控，預估台積電下半年毛利率可維持在66％～67％水準。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)