日內要點：

1. 英歐就未來關係宣言草案達成共識，英鎊一度超越1.29水平，關注星期日歐盟峰會
2. 特朗普態度軟化希望解決中美貿易分歧，油價再跌賀感恩節，美元整固徘徊
3. 經濟數據不及預期不會削弱歐元區經濟增長，關注日內一系列PMI數據

英歐就未來關係宣言草案達成共識，英鎊一度超越1.29水平，關注星期日歐盟峰會

歐洲過關問題不大，西班牙一票反對不足以影響大局

• 歐盟委員會和英國就脫歐未來宣言草案達成共識，根據洩露文件，歐盟和英國將致力於建立單一關稅領域，並同意發展一個廣泛、均衡的經濟夥伴關係
• 宣言中英國及歐盟承諾尊重歐盟單一市場及關稅聯盟，歐盟將承認英國內部市場完整性，承認英國在與歐盟的經濟夥伴關係以外發展的獨立貿易政策，英鎊兌美元短線大一度突破1.29關口
• 宣言中也提到愛爾蘭邊境問題，雙方將建立替代後續方案，確保在永久的基礎上在愛爾蘭島上不存在硬邊界
• 歐洲理事會主席圖斯克(Donald Tusk)表示，宣言在政治層面原則上達成了一致，但需得到週日峰會上歐盟領導人的支持
• 西班牙因直布羅陀控制權爭端或會否決協議，但相信其他成員國都不會因西班牙問題而阻礙協議通過，故週日協議在歐盟方面過關相對容易

今日焦點 – 擔憂不在歐盟而在英國，市場或對文翠珊得到支持過份樂觀

• 正如前述，歐盟一方全通過方案並不意外，最大問題是文翠珊能否在英國國會拿到足夠的票數支持其協議通過
• 文翠珊的脫歐協議幾乎包括了所有硬脫歐派及盟友DUP不能接受的細節，包括歐洲法院將繼續在仲裁協議上發揮作用、將整個英國放在海關聯盟當中直至關稅問題可解決為止卻沒有限期日等
• 而昨天的宣言只在政治立場上似乎安置了反對聲明的所關注的重點，但實際協議在週日才會正式簽署，而正式協議的大綱假如沒能回應反對協議的議員需求，不見得文翠珊有多大機會可以得到議會的支持通過
• 原為保守黨盟友的北愛爾蘭民主統一黨 (DUP) 黨首也一直表示，希望重新談判
• 文翠珊繼續以硬脫歐(無脫歐協議) 或選擇目前的脫歐草案，要求國會二擇其一作選擇，這個處理方式假如持續下去，相信文翠珊難以得到足夠票數支持，在最後關頭宣佈延後表決的機會較大
• 因此，目前預料文翠珊或會表示可以延後脫歐限期、延長脫歐討論，但無論是延後、文翠珊下台、硬脫歐，所有選項都只會增加英國政治風險，預料英鎊接下來走勢較悲觀

                         

• 週末，文翠珊將會見歐盟委員會主席容克討論最後直布羅陀的問題，預料兩人會面將傳出對脫歐向好的消息，週日峰會決議通過脫歐協議的機會高，兩個消息短線都會繼續利好英鎊，但草案仍將不太可能獲得英國國會支持通過

技術走勢

• 昨天英鎊到達1.2928水平後升勢回吐，目前看英鎊上方阻力繼續參考1.2884、1.2928
• 即使英鎊因利好消息升破1.3040-70的區間，但要確認轉勢持續向上，上方必須升破阻力1.3258-1.33區間
• 否則英鎊走勢轉弱仍是大勢所趨，下方支持參考1.2662-92區間，為8月及10月的兩個底部，是非常關鍵支持
• 目前下方支持參考1.2828、1.2764、1.2723水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (英鎊/美元 日線圖)

特朗普態度軟化希望解決中美貿易分歧，油價再跌賀感恩節，美元整固徘徊

市場靜待G20中美領導人會面

• 昨天特朗普表示，下周將在阿根廷舉行的G20峰會與中國領導人會面，他指稱中國很想達成協議，因將會面臨進一步加徵關稅，如果情況許可下，美國願意與中國達成協議

• 白宮首席經濟顧問庫德洛表示，特朗普對與中國達成貿易協議一事上保持樂觀態度，G20峰會將會是中美之間的關鍵時刻
• 昨天是美國感恩節假期休市，沙特向特朗普送了一份賀禮，沙特能源大臣指11月日產油超過1070萬桶，意味著將刷新2016年減產前所創最高紀錄，美國原油在消息後跌破54美元，再次接近近年內所創低點
• 美股美債休市，歐股和美股期貨雙雙收跌，道指期貨跌超150點

今日焦點

• 今天是黑色星期五，美國會提前三個小時收市，今天市場投資氣氛將會轉淡，美股走弱機會較大
• 仍然預期美元仍有機會進一步向上，美元走勢將更受歐元及英鎊的消息面所影響，前者有意大利危機、後者有脫歐談判
• 另一方面在APEC峰會過後市場明顯等待並觀望G20會議中美兩國領導人的會面，來決定其後中美貿易戰的走向
• 油價進一步下滑或減輕了美國通脹上升的壓力，長遠或會影響美聯儲加息的步伐，但短期內美聯儲加息步伐將不受影響

黃金/美元走勢分析

• 早前美元在97水平附近一度築成的雙頂阻力被強勢突破，雖然美元目前回調至96水平，但美元指數仍在上升軌道上，除非跌破95.70水平，否則預料美元指數中短期內將可步向97.88水平

• 黃金仍在三角形待變形態中，未能升破1230水平，黃金難言進一步向上
• 昨天黃金全日波幅只有5美元，在1224-1229區間上下遊走
• 預料日內黃金走勢向下機會較大，下方支持參考1216、1211水平，上方阻力參考1236、1240-43區間

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

經濟數據不及預期不會削弱歐元區經濟增長，關注日內一系列PMI數據

歐洲央行對前景仍舊樂觀

• 昨天公佈的歐洲央行會議紀要顯示，央行委員承認經濟前景面臨不確定性和脆弱性，這些不利因素不足以削弱歐元區經濟增長將佔上風的信心，紀要稱有部分證據表明經濟增長面臨的風險傾向於下行
• 歐洲央行表示，儘管經濟數據不及預期，但仍表明經濟持續擴張、通脹壓力逐漸上升，政策與市場預期和之前央行的決議保持一致
• 歐洲央行在10月份會議上維持利率不變，重申預計將在12月份結束QE，預計至少在2019年夏天結束前將保持利率不變

今日焦點

• 歐洲央行繼續出口術沖淡經濟放緩的實況，實際上歐元三季度GDP增長全部不及預期和前值，三季度GDP季度環比增長只有 0.2%，創2014年以來最低增速，同比只 有1.7%，遜於預期 1.8%及前值 2.1%
• 歐洲央行在12月才會有今年最後一次的利率決議，預料將確認限制其債券購買計劃，結束量化寬鬆
• 但在加息的步伐上，歐洲史行只能說在表面上保持樂觀，貿易戰因素下德國、法國的經濟正在放緩，意大利危機仍危在旦夕，歐洲央行能開始加息的時間或會進一步延後
• 今日香港時間下午三時，德國將公佈三季度GDP，預期持平前值在1.1%
• 下午4時15分起，法國、德國、歐元區等都陸續公佈11月製造業、服務業PMI，全部都預期遜於前值，將利淡歐元
• 另外，歐元區財長將在12月3日開會討論是否確定對意大利啟動「超額赤字程序」 (EDP)，意指意大利仍有大概兩週再次檢討預算
• 假如意大利未有改善赤字預算，或是更改後的預算未有把赤字減低至歐盟心中水平，預料歐委會在年底前會開始實施處罰，對意大利施加更大壓力
• 目前看意大利聯合政府雖然有釋出可以更改預算的可能，但實際上根據目前聯合政府的立場及堅持的原則，需要擴大開支根本無可避免，意大利的預算赤字即使能減低，幅度相信也不大，歐盟之後會作出讓步機會也不太大
• 意大利危機目前看來負面結局的可能性未有改變，將是中短期壓抑歐元的重要因素

歐元/美元技術走勢

• 歐元早前在1.1474水平下挫，技術上繼續是一浪低於一浪的形勢，昨天小幅反彈，預料走勢將繼續向下
• 上方阻力參考1.1433、1.1456-1.1474區間
• 下方跌破1.1352-63區間後，將再次下試1.13、1.1214水平
• 週線圖看上週仍未完整跌破1.13水平，假如本週計歐元收低於1.13水平，對歐元而言將是繼續下挫的先兆

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (歐元/美元 一小時圖)