日內要點：

1. 美股重挫500點，政府關門危機大增，加息前夕美元呈強勢
2. 歐元區經濟數據繼續下滑，關注日內CPI通脹率
3. 兩手空空回到英國後，開始準備無協議脫歐，英鎊步向1.24水平

美股重挫500點，政府關門危機大增，加息前夕美元呈強勢

特朗普要求眾議院撥50億建邊境牆

• 在華為事件告一段落後，市場關注點由中美局勢轉至下週將舉行的美聯儲議息會，原本美聯儲一直明確地向外界釋放12月打算加息的信息，距離12月議息會只剩幾天，市場開始消化對加息的預期，美股震盪向下，美元持續向上
• 道指重挫近500點，納指跌2.26%，其中亞馬遜大跌4%
• 上週二，特朗普、舒默和眾議院少數黨領袖Nancy Pelosi就特朗普提出的50億美元的美墨邊境牆撥款發生激烈的爭執
• 其後美媒報導指，參眾兩院的民主黨領袖都強硬表示，不會通過任何給特朗普修牆撥款的議案 ( Trump is not going to get the wall in any form)，消息指民主黨領袖僅願意提撥 13.75 億美元，非特朗普所期望的 50 億美元
• 實際上，特朗普在12月3日己曾表示，如果民主黨不支持興建邊境牆的計劃，那就關閉政府，但其後由於美國前總統老布什去世，才將預算截止期限延長2周
• 由於當前雙方已經陷入了僵局，共和黨有眾議員已向媒體表明，認為關門的可能性高達65%
• 另外，美聯儲在12月18-19日將舉行2018年最後一次貨幣政策會議，市場基本預計12月加息已是板上釘，CME Fedwatch利率基金期貨顯示加息概率達到76.6%

今日焦點

• 本週加息將是沒有懸念，在利率決議前預料美股將有壓抑，美元可維持強勢
• 另外，關注特朗普與民主黨在美墨邊境牆撥款，限期在12月21日本週五前，目前看政府關門的機會高，將會壓抑美元美股
• 本週加息焦點將會落在美聯儲的點陣圖及聲明之上，對2019年加息步伐的看法會否從9月的看法轉變為偏鴿
• 從近期美聯儲官員及主席鮑威爾的口中，看到美聯儲對2019年加息的看法開始減慢，並且認為已接受中性利率
• 假如聲明內容轉鴿，美股在議息後或可重拾向上，美元將受壓抑
• 另外，中美貿易關係仍是關注焦點，中國早前調整對美的貿易政策，下調汽車關稅及進口美國大豆，可視為向美國示好，或會是美國放過華為的條件之一
• 但假如中國調整政策後假如美國沒有回應，或是未能釋放孟晚舟，中美的緊張局勢在此時的放緩或許只能算是短暫的放鬆，始終美國在今次貿易談判上的議題仍包括了中國的科技技術轉移及知識產權等問題

黃金/美元技術走勢

• 美元強勢下，黃金上週五跌至1233水平反彈，預料日內仍有可能進一步下試1230水平的支持區
• 不過，早前黃金已漲破前高位1243水平並完成突破三角形待變形態，大方向上預料黃金只是一段回調，總體走勢應可持續上行
• 下方支持參考1230-33區間、1226強支持水平
• 向上阻力繼續參考1243-44、1248-50區間，只有升破1250水平才可進一步挑戰1256及1260-65區間
• 總結11月，黃金已經在月線圖連續兩個月上漲，再加上早前黃金已完成見底法則，故大方向上預期黃金在2019年早段形勢將向好

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

歐元區經濟數據繼續下滑，關注日內CPI通脹率

歐洲經濟2018年全年持續下滑

• 上週五法國、德國、歐元區公佈的12月PMI數據，三個地區三組數據全部遜於預期，連創新低，重挫歐元
• 歐元區12月製造業PMI只有51.4，又再遜於預期及前值 51.8；服務業PMI同樣只有51.4，再次遜於預期及前值 53.4
• 德國12月製造業PMI也只有 51.5，創33個月新低，遜於預期 51.7；綜合PMI 52.2，創48個月新低
• 法國12月綜合PMI只有 49.3，是2017年6月以來首次跌破50關口，創下自2014年11月以來最低
• 另外，上週四歐洲央行公佈的利率決議偏鴿，歐央行首次明確表示到期債券再投資將持續到首次加息後，更下調對2019年的GDP經濟增速及通脹預期
• 過去的週末，法國黃背心示威仍未平息，但在法國宣佈提高福利支出後，示威的參與人數及規模都大減，然而，黃背心浪潮已漫延至比利時及荷蘭，比利時政府與法國一樣宣佈停止明年上調油價的計劃，但是抗議活動並未平息

今日焦點

• 歐元區、德法的經濟數據在12月再一次遜於預期，歐洲央行面對目前的經濟數據及放緩的事實，將難以提及何時可加息，而市場也預期2019年秋季可加息的可能性也不大
• 尤其是今次歐洲央行再一次下調了2019年的通脹預期，比2018年進一步放緩，難以解釋歐央行可以放寬刺激措施及進行加息步伐
• 歐洲央行的貨幣政策在2019年初相信難以有什麼變化，2019年市場關注重點將落在會否開始縮減債券再投資的規模及加息的時間點，但假如歐洲經濟仍舊在目前的狀況下，根本上歐洲央行難有任何改變
• 在貨幣政策沒有新意及改變下，歐元難言受其貨幣政策的憧憬得到追捧
• 另外，意大利預算危機、由法國開始漫延歐洲的黃背心示威、脫歐危機仍舊是壓抑歐元的主題
• 今日香港時間下午6時，歐元區將公佈11月CPI通脹率，預期核心通脹持平前值在1%，數據符合或遜於預期使歐元向下，反之向上

歐元/美元技術走勢

• 歐元受歐央行鴿派論述及經濟數據影響下跌破1.13水平，日線圖看歐元似乎將跌破待變三角形形態，預料日內或再次跌破1.13水平
• 上方阻力參考1.1320、1.1393、1.1402水平
• 預料日內下行機會較大，下方支持參考1.13水平、1.1266-70區間、1.1214水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (歐元/美元 日線圖)

兩手空空回到的英國後，開始準備無協議脫歐，英鎊步向1.24水平

文翠珊在歐盟峰會空手而回

• 文翠珊在延後脫歐協議表決後，上週三到了歐盟峰會寄望開始說服歐盟就協議重新談判
• 消息指文翠珊在峰會期間更一度威脅德國總理默克爾、法國總統馬克龍和歐盟委員會主席容克、理事會主席圖斯克等歐盟主要領導，指她如果得不到任何妥協，可能下周伊提前讓英國國會就協議投票，任由協議被否決
• 不過，歐盟方面強硬表態，堅找不會進一步談判，歐盟領導人更明確表示，希望盡快英國國會就協議表決，並指明不相信，即使歐盟做出任何讓步，文翠珊能讓協議得到國會多數支持
• 歐盟峰會結束後文翠珊空手而回，她發表講話指，目前正在為無協議脫歐做準備，並正在加快速度，英國股匯在週五同時下挫

今日焦點

• 文翠珊雖然贏得了保守黨的支持，繼續擔任首相，然而面對脫歐她繼續內外不是人
• 面對歐盟她無法爭取重新談判協議，面對國會她也沒有達成預期她口中所說的歐盟保證不會啟動北愛爾蘭的後備方案，她只好無奈指會準備無協議脫歐
• 目前文翠珊在1月21日前必須將協議回到國會表決，而表決不通過的機會達99%
• 雖然文翠珊贏得了保守黨內部的不信任投票留任首相之位，但實際上卻顯示了她執政及領導的脫歐協議的極大隱憂
• 現時英國國會中保守黨的315席議員中，有117人已表態反對其執政，意即至少117人反對其與歐盟達成的脫歐協議，基本上協議是難以通過
• 文翠珊目前只有以下兩個選項，一是推遲3月29日的脫歐日期以延長脫歐討論，二是被迫/自願下台/重新大選
• 後者會是其中一選項的主因，是由於文翠珊在沒法得到足夠支持下，在1月21日的限期前而她又不宣佈延後脫歐日期的話，英國將面臨硬脫歐危機
• 但目前國會內的反對派工黨、北愛統一黨 (DUP黨，保守黨的前盟友)、蘇格蘭民族黨等，都明確表示不會同意硬脫歐，故大有可能其他黨派聯合發起對文翠珊政府的不信任動議，屆時文翠珊將面臨下台以及國會重新大選
• 英鎊走勢將持續悲觀，將在中短期壓抑英鎊

英鎊/美元技術走勢

• 英鎊走勢轉弱是大勢所趨，早前已跌破的1.2662-1.27區間已經由支持成為強阻力，預料英鎊將持續步向1.24
• 下方支持參考1.2528、1.2476、1.2430-40區間
• 上方阻力參考1.2656、1.2687、1.2760水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (英鎊/美元 日線圖)