指數近期連續上漲，有些強勢股甚至兩週就上漲20~30%。像宅配通近期就很強勢，短線上漲20%，但利多大漲後也出現較大幅度回檔，該賣了嗎?

強勢股若具備獲利與營收連續2季以上雙成長者特色者，常常大漲到壓力處回檔不破前低之後再創新高，直到不再創新高為止。

短線交易者有時賣出高成長股沒再買回，就又見它股價再度創新高令人扼腕。

倒楣者看見新聞營收創新高且較去年同期大成長30%以上，認為是大利多，隔日追漲買進，之後不久由近期高點出現約-15%~-20%回檔，甚至近-30%跌幅，以為轉為空頭，停損後竟發現它還創新高，欲哭無淚。如圖一。

圖一: 高成長股特徵:大漲回檔再創新高

 

 

【賣在相對高點】淨值比河流運用

買到高成長股獲利不斐，賣早了可惜，之後仍有機會再創新高，遇到較大賣壓處回檔又很深。不賣又怕最後殺在回檔低點處。

實務上沒人知道高成長股最後高點會漲到哪裡? 也許現在以為是高點，下個月或是明年又再創新高，無法賣在最高點甚至次高點都難以賣到。

沒有永遠上漲不下跌的股票，萬一是買在近期高點壓力處，之後出現較大回檔如-15%~-20%下跌，同樣讓人難以忍受，不停損又怕損失持續擴大，萬一賣在-18%處就轉漲，更是傷荷包與自尊。

因此無須糾結此處是否已經是最高點，因為沒有人有答案。

我透過大量歷史資料的研究，在過去幾年裡於年度最高點附近(壓力)洽有N倍淨值比處，或 第一次上漲到N倍淨值比時若出現上影線與黑K棒，回檔幅度較大。

我常透過淨值比河流為壓力支撐的技巧，作為手上持股預計上漲時賣在相對高點的參考。之後若回檔到重要支撐處，再重新分析考慮是否買回，等待下一個創新高的機會。如圖二，三，四，五。

以宅配通為例: 過去幾年的年度高點約在PB2與PB1.75。如圖二。

因此9月時第一次上漲到PB1.75處，以及11月第一次上漲到PB2處就是很好的賣點。如圖三

圖二: 過去N倍淨值比河流為壓力處案例

 

圖三: 日線運用案例

圖四: 過去N倍淨值比河流為壓力處案例

圖五: 第一次來淨值比河流壓力處案例

 

註:以上說明為依據過往歷史經驗，投資人應自行謹慎判斷。

專家: 精誠金融學院 專業講師 / 楊如鈞

講師介紹: 精誠專業講師，大華自營部操盤手，多年期現貨選擇權操作研究經驗。