文/林奇芬

 

「狼來了、狼來了」，喊了好多次，狼都沒有出現，當大家放下戒心，以為狼不會來的時候，它就突然現身，一口把小綿羊給吃了。

 

這個童話故事的場景，目前真實地出現在現實世界裡。先前有中美貿易戰煎熬了一整年，好不容易挺過去。沒想到卻來了一個新冠狀病毒，不只衝擊中國，更演化成重創全球的毒藥，一下子把全球景氣擊沉。

 

由於疫情正在全球蔓延，目前還沒有有效的治療方法或疫苗，而各國採取的自我封閉、交通圍堵，反而重創經濟活動，今年第一季經濟衰退難以避免，至於第二季能否緩慢回復，就要看各國政府如何因應。但由於此事件風險過度龐大，各國政府也會祭出強力救市方案，因此調整期可能會比較快一些。

 

股市由多轉空，需要歷經震盪期

 

然而，這次空頭市場來得又快又急，總計14個交易日，就把全球股市從多頭轉為空頭。再加上美股蓄積了11年多頭部位，各國股市也多在相對高檔，因此恐慌宣洩情緒更甚以往。短期內，各國央行降息撒錢、推出經濟刺激方案，可能帶來股市反彈，但實體經濟活動需要時間消化復原，市場還會經歷一段時間的震盪整理，短期不應該過度樂觀。

 

投資人不需要猜測市場會如何發展，震盪時間會多長，重要的是檢視自己手上資產，看看自己該如何因應，才能守護資產。

 

一，債券基金續抱，可將配息持續投資。

各國政府降息，受惠的是全球債、高評等債券基金，可以續抱不動。新興市場債可能面臨部分國家風險，高收益債可能面臨企業倒閉風險，這二類債券淨值波動幅度會較大。但這二類債券的配息率都較高，建議這段時間，將配息拿來再投資，可以掌握低檔買進降低投資成本的好處，增強未來配息能力。若有餘力，也可考慮小額定時定額買進，掌握低檔布局機會。

 

但以上都是指美元計價基金為主，若是先前買了南非幣計價的，可能就要承受較大風險，只是南非幣已經大幅貶值，此時也不是太好的出場點。

 

二，股票基金，單筆投資反彈可適度減碼。

短線股市跌幅極大，很容易出現跌深反彈的機會，不過，後續經濟負面消息持續出籠，市場仍會經過反覆震盪，測試真正底部。簡單的觀察點，若股市反彈無法有效站回年線上方，空頭格局確認，此時單筆投資股票基金應該減碼。至於是要賣一半還是全部，就看個人投資部位管理，或是自己願意忍受市場波動時間有多長。如果股票基金是虧損狀態，建議還是停損出場，否則未來修補能力會更困難。

 

不過，目前中國股市在相對低點，而且有機會逐步復工，中國基金倒是不用減碼出場。但中國之外的股市，大多剛從高點重挫，可能需要更長時間才能回穩。

 

三，股票基金轉為定時定額投資。

投資諺語說，不要去撿天上掉下來的刀子。目前投資市場不確定風險高，想要摸底，卻可能再次被套牢。但若是用定時定額投資，每月投資金額不高，可以長期買進，反而是現階段最好投資方式。

 

可以考慮用二年期布局心態，也就是將資金分為24個月分批投入。預估市場修正期不至於超過2年，若之後市場持續反彈，可以等股市確認站回年線後，將剩餘資金做單筆投入。如果先前有單筆投資股票基金，減碼一半出場者，也可將出場資金轉為定時定額投資，發揮降低成本的效果。

 

不過，投資標的最好還是有所挑選，例如，台股、美國科技股、亞股、中國，都是可以定時定額投資標的，但是拉美、東歐、原物料基金等，則先保守看待。

 

股災來襲，又一次財富重分配。你的財富會縮水還是增長呢?就看你如何因應股災，適度調整自己的投資行為。

 

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)