多數股票進入箱型格局: 漲到箱型頂、跌到箱型底
【加權指數指標高檔鈍化第5週，可能轉整理】
加權指數本週為第5週高檔鈍化(週K>80)，留下長上影線，以10月低點計算以上漲2457點或15.2%，之後可能轉整理。
週K可鈍化多久，其實沒有一定。109年兩次週K>80後上漲到當時最高點為11週。110年一次5週、一次4週達最高點。若以110年的鈍化週數來看，是有可能轉為整理。
背後原因，可能是疫情重新擴散或是FED將提前收縮資金腳步，使得市場原本看好的元月行情可能要暫時休息了。休息不代表要進入空頭，整理後，仍持得期待後面行情。
圖一:加權指數高檔鈍化週數
【多數公司股價，漲到箱型頂回檔】
之前談論2022年行情，有假設因為去年基期墊高的原因，今年多數公司股價，將偏向箱型格局。
兩年最高點淨值比不容易再突破大漲。兩年最低點淨值比也不易再跌破。
這裡指的箱型頂與箱型底，不以股價為界線，而是改採，淨值比角度。
因為成長型公司，淨值上揚，股價是可能創新高，但高點淨值比仍可能僅達到之前的高點淨值比。
以技嘉為例，109年度EPS為6.11元，年初時低點淨值比為PB1.75， 110/5/3高點淨值比為PB3。然後緩步回檔到PB1.75後，再度出現反彈上漲。
最新一季近4季EPS已成長到16.9元，股價上漲創新高，當股價來到PB3後已出現回檔。之後會回檔到哪裡呢? 如圖二。
圖二: 技嘉股價在 淨值比PB1.75~PB3 箱型波動 案例
【多數公司股價，跌到箱型底反彈】
並非所有的公司都獲利成長，有些公司獲利處於小幅衰退或穩定區間。則股價可能跌到箱型底後出現上漲。
以昇陽半導體為例，108年度EPS為2.51元，最新一季近4季EPS已衰退到1.19元。股價兩年來每次跌到PB2.5後出現上漲，上漲至PB3.5附近回檔。(約70%)。
圖三: 昇陽半導體 股價在 淨值比PB2.5~PB3.5 箱型波動
假設箱型格局為多數公司的今年主調，當漲到箱型頂，可能需要出場。
當股價重新跌到箱型底的便宜價，或可考慮進場。
若對以股價淨值比河流角度，判斷箱型頂與箱型底有興趣的投資朋友，歡迎報名參加1/19日實體講座或1/21日影音講座。