財經部落客 / Jim男
債券對大多數人來說才是長期投資的最佳工具
2017/08/02 11:43
對於沒時間看盤與理財的人，債券才是您長期投資最好的工具。
股票辛辛苦苦玩半天，還是悟不出要如何賺錢的人，若硬還是要在股海浮沉，不如就回火星吧，地球是很危險的。老師我就指引一條明燈，去學習如何買債券基金吧!
大部分關於投資的書籍都說股票是長期投資最好的工具，沒錯，在某些條件，某些取樣階段(過去一二十年是股票的大多頭)的確都是股票長期投資報酬率是贏過債券的。我當初剛學投資的時候也都這麼認為，當時最夯的理財觀念就是隨時買，隨便買，不要賣，那時候賣基金多好賣啊!
但經過了科技泡沫與金融海嘯，大多數人都不相信這樣的概念，什麼長期投資，根本是騙人的。之後便開始流行短進短出，因為客戶也不願意持股過久，怕一不小心又把獲利全部吃掉。這也正合金融界的胃口，這樣才能創造出高手收。只是僅在多頭階段短進短出才能憑運氣賺到錢，夜路走多了一定會碰到鬼，世礦就是最好的例子，自從世礦一蹶不振後，大家就不會賣股票基金。
基金短進短出時間拉長絕對會賠錢的，台股交易成本算低的，還可以當沖，這樣都沒多少人能賺錢了，更何況基金的交易成本如此高，也無法限價交易，加上沒有正確的投機觀念，賺一點點就獲利了結，賠錢就不願停損，這樣多做幾趟，絕對是以賠錢出場的，這在行為財務上叫做處置效果，以後再跟大家提。所以呢，這種模式玩了幾年後，錢賠怕的客戶大概不願意再這樣玩了。
那要如何做長期投資呢?絕對少不了資產配置這觀念的，現在很高興看到我以前公司最可敬的對手已經在走這樣的模式，雖然我是樂觀其成，但客戶還是需要教育的，短線上要見到成效並不容易。因為理專還是被上頭逼得只能做短期績效高的產品。
債券絕對是資產配置中必備的角色，但台灣還是有不少投資人，不是全部都買台股，要不然全部放定存，這種介於中間的債券，過去是不受青睞的，只是最近大家瘋狂穩定且高配息的聯博高收益債後，又開始一窩蜂的買債券，以歷史的觀點來看，這似乎也不是好的現象。我只能說配置再配置!過與不及都不是好事啊!
我勒，講這麼多還沒切入主題。十幾年前當理專的時候，我就開始在推薦債券基金的投資，當初聽我話的客戶，願意把錢放到現在的，一定是荷包滿滿，感謝到要刻碑送我才是，但我相信沒多久之後的股市大多頭，我的續任理專們一定早就把這些錢轉到股票去，且大賺一筆(我指的是手收)，我來金融界真的都是在做功德的。
給各位猜一下，假如有個客戶在1999年買了債券，股票，平衡式基金，之後就昏迷到今天才醒來，你猜誰報酬率最高?這是我快兩年前為了推債券基金所抓的資料，(是因為富蘭克林基金產品最齊全，才拿他當例子，可沒有推薦之意)。大家看圖可以發現，債券報酬率是最高的，且波動小很多。若有慧根的，應該可以發掘出為何債券長期報酬率贏過股票?關鍵在於穩定性與下跌的時候跌幅比較小。大家都知道停損這觀念，因為只有避開大賠，投資才會賺，只是停損這件事不容易做到，既然如此，就買下跌時不會跌很多的產品不就好了?資產配置長期能賺錢關鍵也是在於此。因為只要不大跌，債券穩健慢慢上漲的特性會使得他回復率很快，這意思是就算你套在當時的最高點，不用一兩年就可以回本解套，股票可不一樣，跌5成得漲一倍才漲得回來。2000科技泡沫買的四大天亡基金，與1300買的宏達電(不打下落水狗就跟不上流行)要何時才能回本呢?
(若想看清楚的圖，可以點圖片，就會連到相簿。)
最近債券天王葛洛斯一直倡導說股票已死，他那些不見得對的理論我就不說了，因為我嚴重懷疑他動機不良，從他一直鼓舞FED做QE就可得知，最好大家都去買他的債券基金最好。我認為有正確的投資或投機觀念，股票還是會遠勝過債券，但你若這篇投資?投機?別傻傻分不清! 都無法悟懂，那你還是買債券放著就好。
只是買債券還是要有學問的，不是只傻傻的挑配息率高的基金，我會另篇來介紹如何挑選債券，包含債券的基本觀念與破解目前許多人的迷思。我的理專朋友們不要擔心我會寫出一些黑幕之類的，我只會教導正確的投資觀念，更何況那些傻傻只挑配息率的那些人，根本就不會來看我這部落格的。要賺錢的還是要努力學東西，天下很少有不勞而獲的事情。