台股分析 / 運達投顧
危機才剛開始
2018/02/06 17:34
美股週五大跌後昨天又創下史上最大跌幅，道瓊大跌4.6%高科技股大跌3.7%費半指數大跌4.7%美股指數都破季線，全球股市2月份明顯出現拉回修正的走勢，這種修正情況我們在1月下旬就在此提示過，接下來國際股市與台股的後勢仍有隱憂，分析如下：
1. 就國際股市的位階來看，上週歐洲股市就領先全球股市下跌歐洲股市目前幾乎回測到年線附近，美股昨天破季線後已經造成月線下彎走空的趨勢而且這個趨勢還不會短時間改變，就道瓊來看未來三週的時間月線成本才要來到這波的高點因此月線下壓的趨勢還會加重，台股今天長黑摜破季線與半年線，同樣的未來三周月線成本提高月線走空也確定了，接下來以目前全球股市做頭修正來看指數很有機會新回測年線附近尋求支撐，因此國際股市跌勢尚未結束，昨天台股雖然出現下影線但我們提示剛跌下來的刀子不要接，這波指數還有殺融資清洗籌碼後才有反彈的機會。
2. 昨天美股大跌市場資金以美元為避風港造成美元出現反彈，亞洲匯率在上週就已經升多出現貶值，韓圜貶值已經創兩個月的新低新台幣匯率也不可能獨強，尤其美元目前尚未站上月線，當美元續強時會加重亞洲股市的跌勢，而且昨天美國10年期公債殖利率又上漲到2.84，可見美國三月升息後後續還會有多次升息的機會，這也說明美元在今年會持續偏強，因此亞洲匯率趨貶外資資金外流的現象仍會延續，這對股市的多頭很不利。
3. 外資昨天期貨多單減了3876口來到40149口，看來期貨多單封關前要破4萬口是可預期的，選擇權空單昨天來到31.6萬口，加總後選擇權空單是期貨多單的5倍，可見外資目前的多單已經完全避險了，加上封關後第一天的開盤2/21是台指期結算，當春節期間美股若續弱相信2/21新春開盤的走勢會在外資避險單擴大的情況下壓低結算的機率大，因此在外資完全避險的情況下封關前的操作以空單避險操作為宜。
4. 就美股結構來看，蘋果下跌2.4%股價創11月來的低點打到年線，美光大跌3.4%股價破半年線創10月以來的低點，這兩檔個股牽連台股半導體與蘋概股都是權值最重的標的，以這兩檔綜合的股票台積電來看ADR大跌3.5%跌破月線，今天現貨開盤台積電也大跌超過4%，光台積電一檔個股的跌點就超過100點，可見蘋果與美光若不止跌台積電的弱勢就還會持續台股也就還有探低的機會，加上大立光1月營收衰退2月也不會好股價又創波段低點，可見弱勢股並未止跌強勢股台積電也走弱，這在結構上屬於空方結構已經非常明顯了。
1月中以來我們就預測2月上旬台股與國際股市會有修正的風險，因此建議操作策略多方先以生技股為資金避風港，但對高位階的股票要有風險意識，例如2/1預告譜瑞高位階要預防破季線581元則頭部確立，今天譜瑞大跌出現起跌訊號，當股價在高檔時若資金可以提早避開就不會有後面的煩惱了，預計這類高位階股的跌勢還會持續，因為當大立光股價創波段低點已經壓低市場的本益比空間，這是比價往下的概念，因此建議空方操作以高位階股為主資金小者可以權證為避險工具。
※以上內容由運達投顧蕭春源分析師 整理提供，投資人於投資前請審慎評估，遵守紀律，嚴設停利停損。
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