【時報-台北電】川普對等關稅讓市場避險模式全開，美債殖利率大跌反映，台股連日大跌，反向、債券ETF漲勢顯著，儘管暫緩90天，但法人指出，關稅危機未完全解除，企業營運前景難料，這次並非所有債券ETF都上漲，其中非投等債ETF就重挫，領息避險投資人後市仍需留意。

　4月初川普對等關稅出鞘後，美債殖利率大跌，觀察債券ETF表現，美債ETF近期毫無意外全面上漲，從存續期間最長的元大零息超長美債（00969B）到短債元大美債1-3（00719B）均上漲；公司債依信評高低有不同表現，以月配債券ETF來看，元大優息投等債（00968B）、台新特選IG債10+（00980B）表現抗跌。

　元大優息投等債（00968B）研究團隊表示，近期債市走勢明顯與股市呈現負向關係，已重拾固定收益資產的避險性質，鑒於川普關稅政策的震盪，危機未完全解除，債市傾向反映經濟前景不確定性，建議優先布局投資等級債做下檔保護。

　台新00980B研究團隊指出，統計國內投資級債券ETF平均到期殖利率皆高達5％以上，極具吸引力，預期Fed今年延續降息循環，中長天期債券價格將有機會上漲，進一步獲取資本利得，建議在投資等級債找尋更好的收益機會，可留意BBB級別債券，反映信用貼水，收益率相對更高。

　川普政策方向及節奏變化大，特別是在反覆變動的關稅議題上，加劇金融市場的波動，因此控管投資風險將成為關鍵，可選擇較高債息的債券，尤其中長期債券相對有較高的收益表現。

　統一ESG投等債15+ETF（00966B）基金經理人張美媛認為，對等關稅的不確定性影響，風險性資產可能持續劇烈波動，具備避險性質的債券，有望成為資金避風港。降息預期走升也有利債券殖利率回落，BBB級ESG長天期債券兼顧風險與收益，可提供較公債高的利息收益，違約率也相對非投資等級債低，還有ESG選債機制嚴選優質公司債。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)