【財訊快報／陳孟朔】人民幣兌美元週一早盤續弱，即使美元指數連三跌，人民幣仍未能明顯受惠，反映市場對中國基本面修復、中美利差與外部利率風險仍偏審慎。

中國人民銀行公布中間價小幅下調9個基點或0.01%，報6.8175兌1美元；同一時間，美元指數追低0.02%，報101.336，連續第三個交易日下滑，6月24日觸及的101.800為13個月高位。在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)各貶0.06%與0.03%，分別報6.8047與6.8069兌1美元，連續第二個交易日走弱，短線退守6.81支撐區。

交易員指出，人民幣在美元回落背景下仍偏弱，顯示市場並非單純交易美元方向，而是同步評估中國6月官方製造業PMI、資本流向與中美利差變化。中國6月官方製造業PMI將於6月30日公布，市場期待數據能從50榮枯線附近小幅回升，以驗證製造業修復成色；但在數據公布前，企業結匯意願與外資風險偏好仍偏審慎，使人民幣反彈動能受限。

外部政策面上，路透最新調查顯示，多數經濟學家預期聯準會(Fed)今年餘下時間將維持聯邦基金利率在3.50%至3.75%不變，與金融市場押注年內可能升息兩次的看法形成落差。美國通膨率目前高於4%，創逾三年高位，並為Fed 2%目標兩倍以上，加上經濟成長穩健、勞動市場改善，使政策緊縮風險升溫；不過，油價已回落至接近2月、即美國與以色列對伊朗開戰前水準，也削弱立即升息的必要性。換言之，美元雖短線回吐，但高利率維持更久的預期仍對亞洲貨幣構成壓力。

Fed 6月稍早在主席華許(Kevin Warsh)首次主持政策會議下，如市場預期維持利率不變，但華許會後明顯強調將通膨壓回2%目標的優先性，對就業市場著墨甚少，令部分市場人士意外。Fed最新季度預測顯示，在華許未提交個人利率路徑預估的情況下，19名決策者中有9人預期今年底前至少升息一次，決策圈內部分歧已接近對半。路透6月23日至25日調查也顯示，超過四分之三經濟學家預估Fed今年按兵不動，高於6月會議前約七成與上月不到半數；約四成受訪者上調利率預測，15名預測者、包括5家一級交易商，目前預期今年至少升息一次，超過預期降息的9人，為2023年以來首見升息派人數多於降息派。市場人士指出，若美國非農數據強於預期、Fed升息押注再度升溫，人民幣恐回測6.81至6.82區間；反之，若PMI改善且美元續跌，人民幣才有機會重返6.80關口附近。