【財訊快報／陳孟朔】日本7月工業生產表現較初值疲弱，月比數據由初估小幅成長下修為萎縮，顯示製造業產出復甦力道並不穩固。不過，年比仍維持接近4%的增幅，加上設備利用率連續上升，反映日本製造業尚未全面轉弱。

日本官方週一午後公布最新數據顯示，7月工業生產終值月降0.2%，低於初值成長0.1%；年比終值成長3.9%，亦較初值成長4.1%略為下修。同期設備利用指數月增0.5%，雖連續維持正成長，但增幅明顯低於前一個月的4.1%。

工業生產月比轉為下降，顯示在海外需求不確定、美國關稅及日圓走強壓力下，日本出口導向製造商仍面臨挑戰。另一方面，年比產出保持成長，設備利用率亦持續上升，意味半導體、電子零組件及部分資本財需求仍對製造業提供支撐，產業景氣呈現新舊動能分化。

最新數據公布之際，市場普遍預期日本央行本週將升息一碼，把政策利率由1%上調至1.25%。工業生產終值遭下修，可能為日本央行後續政策正常化速度帶來疑慮；但能源價格上漲、日圓匯率及國內通膨壓力仍是決策重點，單月產出轉跌尚不足以扭轉本週升息的市場預期。