（１）新聞內容摘要：第3季進入中秋、電商與海外耶誕備貨期，工業用紙市場可望啟動庫存回補。原料成本自高檔回落，加上工紙售價調升、出口需求穩健，使紙廠利差逐步改善。正隆受惠越南包裝需求成長；榮成掌握中國大陸工紙漲價與出口回溫；永豐餘則持續向客戶反映運費、能源及化工成本，工紙三雄下半年營運具逐季回升條件。

（２）新聞解讀：這一波工紙復甦的核心，並非需求突然大幅擴張，而是低庫存、控產能、售價上調」共同改善噸紙利差。中國大陸工紙自4月中旬至6月每噸上漲約人民幣250元、漲幅約15%，加上進口瓦楞紙與箱板紙減少，使當地紙廠重新取得議價能力；台灣市場則透過約10%的價格調整，逐步轉嫁人工、能源、運費及碳成本。(呂泰德)

（３）投資評等：正隆（1904）：中線☆