儘管全球經濟呈現復甦態勢，不過受到美中貿易戰情勢未明以及中東地緣政治關係緊張的影響，全球金融市場近期波動劇烈，投資難度較去年有增無減。柏瑞投信表示，由於市場變數仍多，預期金融資產可能出現快速輪動的現象，不但投資單一股票或債券市場的壓力增加，亦難以掌握各類資產的後續表現，如果無法即時因應市場變化做出彈性調整，可能降低投資勝率。

 

柏瑞投信投資顧問部主管石永平表示，全球經濟保持在擴張的軌道上，市場仍普遍預期今年企業獲利仍有雙位數成長，而股市中長期的多頭走勢亦還未扭轉。不過，美中貿易戰風險短期內無法消除，預期整體金融市場的波動會加大，較難滿足投資人希望降低波動以及追求報酬的雙重需求，但若透過多元資產布局加上動態調整的策略，還是有機會掌握致勝先機。

 

柏瑞投資團隊長期以收益能力著稱，研究出「環球動態多元資產配置」的操作策略，是強化固收核心資產之外的一個新選擇，以「多元資產」 「動態調整」實現全天候投資的解決方案，亦即在合適的時機投資合適的資產。

 

此策略除了一般傳統股債外，亦可投資許多另類資產，就像電影《葉問》中的經典台詞「一個打十個」般，柏瑞環球動態多元資產配置策略可以「一個打八十個」，投資資產的範圍可涵蓋約80種，且各類資產之投資比重彈性大，可視市場趨勢靈活操作。

 

此外，經由三階段投資流程，綜合評估短期波動與長期趨勢等因素，可建構出最適切的投資組合，並定期加以檢視，真正落實多元化的資產配置和動態的調整。這個操作策略包含以下三大特色：

 

特色1、以獨家模型挑選出具有投資價值資產。投研團隊每季與經理人深入訪談，採用超過100種基本面評價矩陣，建立涵蓋資產5年期基本面的看法，經由資本市場線（CML）會議決定基本面矩陣設定，以最終選用的基本面指標和目前市場價格，更新CML模組而挑選出具有投資價值的資產。

 

特色2、投資哲學以9到18個月為觀點。為建構符合投資人需求的動態資產配置策略，針對CML模組中所挑選出來具投資價值的資產，以9到18個月預期表現來決定買賣的標的和時點，一方面這個期間足以讓資產價格反映基本面；另方面，這個期間與多數投資人的期間較為一致。因為如果只看1到3個月，時間太短，反而會造成操作面的困擾跟基本面分析上的困難。但如果投資時間長達5年以上，可能無法即時因應投資需求變化，且必須忍受過程中可能較長期間績效落後。

 

特色3、雙投資目標，追求長期絕對報酬。此策略之投資組合表現是以「60%世界指數 40%花旗全球政府債券指數」之混合指數，與3個月倫敦銀行同業美元拆款利率加5%之兩者表現較佳者作為計量指標。亦即本策略長期目標是在期許至少優於美元短期拆款利率加5%以上的表現，故以「追求長期絕對報酬」稱之。以上僅為長期投資目標，短期仍可能因市場變化而變動，而無論就長期或短期都不能為獲利之保證。

 

由於此一獨特的投資策略與流程，讓柏瑞投資的「柏瑞多元資產配置團隊」，成為唯一榮獲2015年度《美國機構投資者雜誌》之「最佳全球平衡及策略配置投資團隊」大獎，2014年度亦獲得《全球投資人雜誌》之「多元資產最佳管理團隊」獎項（資料來源：美國機構投資者雜誌，2015/09/30；全球投資人雜誌，2014/12/31），亦受到包括澳洲退休金協會在內等許多國外法人的青睞。

 

柏瑞投信表示，柏瑞多元資產配置團隊可以做到多元配置與動態調整的能力與原因，就是取決於研究團隊對於基本面的高度掌握和信心，且每週、每月、每季定期檢視投資組合的變化來掌控風險。柏瑞投信投資顧問部主管石永平表示，未來多元資產動態配置類型的產品，在市場高度波動的環境下，可望成為投資人的新選擇。

 

 

*此報酬試算僅為假設情境下的模擬計算，並非基金之預期報酬。「柏瑞動態多元資產配置策略」係指由柏瑞投資之全球多元資產配置團隊根據三階段投資流程、短期波動與長期趨勢等，建構符合投資人需求的資產配置投資策略。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。資料來源：柏瑞投資，2017/9。圖文僅供參考，本公司未藉此作任何徵求或推薦。

 

 

 

柏瑞投資

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