EPFR統計：新興市場股票型基金連續九週獲資金淨流入

地緣政治及貿易緊張局勢緩解，市場焦點關注企業財報結果，除歐、日股外，其他區域均獲資金淨流入，依據研究機構EPFR統計2018/4/12~2018/4/18基金資金流向顯示，股票型基金過去一週單週淨流入33億美元：美國股票型基金資金淨流入53.14億美元，日本股票型基金由前週資金淨流入25.26億美元、轉為淨流出50.28億美元，歐洲股票型基金則為淨流出19.53億美元；整體新興市場股票型基金資金淨流入為38.31億美元，連續九週獲資金淨流入，今年以來新興市場資金動能強勁。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析，地緣政治及貿易緊張局勢緩解，投資人焦點轉向企業財報、急於從財報及財測中尋找投資線索，然而值此消息面凌駕一切的渾沌期，建議投資人以靜制動，已進場者續抱、靜待利空散去後的景氣行情，空手者建議資金兵分兩路：單筆可逢震盪加碼高息債券及平衡型基金，股市則可待消息面明朗、技術面止穩訊號浮現後再加碼，看好新興市場的基本面及評價面優勢，建議優先留意金磚四國及新興亞洲股票型基金。

富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人伽坦‧賽加爾表示，雖然科技類股在第一季遭遇亂流，但我們認為科技業基本面仍相當強勁，其中新興市場科技業持續提供許多投資機會，包含軟硬體、各種型態的電子商務與娛樂相關產業；此外，我們也在觀察中國存託憑證的進展，這對在美國或香港掛牌的中國科技股來說，是個正面的催化劑。

 

 

過去一週債券型基金資金淨流入金額由前週88億美元、降至28億美元：其中投資等級債券型基金資金由淨流入38億美元、轉為淨流出17億美元，新興市場債基金為資金淨流入6億美元，高收益債券型基金獲資金淨流入23億美元、為過去54週最大單週資金淨流入。(附表二)

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博指出，墨西哥左派總統候選人羅培茲民調領先、引發市場擔憂，然而羅培茲雖是左派和民粹主義型政治家，但他擔任墨西哥市長期間，財政管理嚴謹、地方治理有效率，且所屬政黨也比過去更朝向中間；加上墨西哥制度健全及政府制衡機制的限制下，下一任總統想要藉由政策改變來弱化經濟和財政品質的機率很低，我們仍看好墨西哥、拉美地區的債匯市投資機會。

 

 

• 亞洲股市外資動向：馬來西亞、越南獲外資買超，其他市場則賣超

中東、朝鮮半島等地區地緣政治風險降溫，惟中國經濟數據多空互見且投資人警戒美中貿易政策進展，新興亞股漲跌互見；過去一週外資於馬來西亞、越南買超，其他亞洲市場仍為賣超；受到台積電法說展望不如市場預期，上週外資於台灣賣超金額達9.79億美元，居亞股之冠。(附表三)

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸*表示，雖然台積電展望遭遇亂流，但未來半導體架構下的四大技術領域：高速運算、AI人工智慧、智慧汽車和物聯網，依然值得投資人關注；台積電於法說宣布全年資本支出將從105至110億美元增加為115至120億美元，主要就是供應高速運算使用，目前高速運算占台積電業績比重逐漸提升，不僅分散智慧型手機市況的影響程度，也顯示該領域深具發展潛力。

 

 

新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。

本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。

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