今年以來市場震盪激烈，讓投資人無所適從，現在究竟該看多還是看空，真是一個投資的難題。想要給自己找到一個好的資金管理方法，最好回到自己的投資屬性，你是一個主動投資人，還是一個被動投資人?

 

這幾年ETF大流行，大家對於被動基金(ETF)與主動基金(經理人投資)的差異，應該有些認識了。但我這裡要說的，不是該買主動或被動基金，而是你的投資管理策略，是採取主動型還是被動型。

 

 

一，主動型投資管理。

積極尋找上升市場，波動性大，做好停利停損管理。

 

所謂主動型投資人，就是想要獲得高報酬，因此會採取積極策略去尋找趨勢上升的市場，或是在股市大跌時，勇於逢低買進。這樣的投資人，一定要能承受市場上下震盪，而避免風險的方法，就是適度的停損停利，控管風險。

 

舉今年以來較震盪的市場，如第一季拉美市場表現亮麗，第二季卻跌得灰頭土臉，但近期又開始反彈。另外，中國市場第一季修正，大家覺得整理得差不多了，第二季還有入摩題材，沒想到貿易戰又讓中國市場大跌一波。

 

這些市場瞬間大幅波動，一定讓主動型投資人大感吃不消。如果手上基金部位多，應該先做適度停損停利出場，等市場修正告一段落後，再決定是否要逢低布局。因此，主動型投資人需要有快、狠、準的操作心態，該進就進，該出就出。

 

二，被動型投資管理。

不追逐市場，只做適當的資產配置，當市場偏離時，採取再平衡策略。

 

所謂被動型投資人，追求的是長期穩定報酬率，重視的是資產配置、降低波動。根據自己的投資屬性，在股票與債券基金中做適當比例搭配。長期策略是高檔減碼，低檔加碼。

 

例如，保守型投資人，投資比重可能是債70%股30%，當股市上漲使得投資比重變成債60%股40%時，應該適度地賣出部分股票，讓投資比重回到債70%股30%。這就是「資產再平衡」，讓資產回到自己原先設定的風險承受比例。

 

這樣的作法，可以掌握高檔減碼、低檔買進的原則，不會過度的追高殺低。雖然遇到系統性風險時(全市場股債皆跌)，也會有短期衝擊，不過，因為資產適度分散，不僅波動幅度較小，也可以較快復原。

 

這類投資適合保守型投資人、退休族，沒時間理財的人。只要設定好投資比重，或是採取定時定額長期分散佈局，透過紀律投資，可以降低市場波動風險。

 

做好決定，當哪一種投資人

 

今年以來市場已經先進行一次震撼教育，隨著景氣逐漸邁向高峰，市場波動性也將越來越大，投資難度也越來越高。與其隨著市場波動，影響投資心情，還不如先問問自己，究竟要當哪一種投資人。

 

當主動型投資人就要多做功課，不只追蹤市場，還要當機立斷。當被動型投資人，就要嚴控投資部位，做好分散配置管理。當你做好決定之後，就不會受到市場震盪影響，不知道自己該如何因應了。

 

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

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