軍公教年金新制今年7月正式實施後，引發許多民眾對於退休金準備可能不足的危機感。柏瑞投信表示，面臨退休後收入減少、壽命卻持續提高的兩大風險，如何打造穩定的退休現金流已成為當前理財規劃的重要課題之一。觀察全球趨勢，除了靠社會保險和企業主提撥外，藉由自行投資每月能提供穩定現金流入的理財工具，近年來也成為越來越流行的風潮。

 

根據晨星（Morningstar）統計，去年全球股市表現優異，債券型與平衡型基金持續熱賣，突顯全球投資人對於固定息收產品的長期需求持續上升。而在市場漲跌過程中，除了賺取機會財之外，透過長期持有的核心資產，創造收息的來源，也已成為投資人所信奉的一種投資理念。因此，柏瑞投信認為，在基金配息機制設計上，也必須走向差異化、精緻化，方能滿足｢各類投資人」之需求。

 

柏瑞投信產品發展及投資顧問部主管林炳魁表示，觀察目前國內銷售之境內外基金，配息趨勢已從高收益債產品發展到平衡型/多重資產型基金，甚至是股票型基金，而各式的配息機制、穩定配息政策級別等也跟著應運而生。

 

因此基於提供投資人更多配息機制的產品選擇，滿足投資人的收息需求，因應未來退休規劃的現金流，柏瑞環球動態資產配置基金(基金之配息來源可能為本金)於6月新增ADCT（穩定月配級別）。而該基金之ADC(美元/月配息)級別，2018年8月的年化配息率為6.85%（表一）。

 

柏瑞投信表示，本基金所採用的「柏瑞動態多元資產配置策略」模擬自2005年以來到2017年，這13年的報酬率平均值為8.1%*，且只有一個年度（2008年）出現虧損，單年度下跌幅度僅-7.8%，比起當時全球主要股市平均高達60%的跌幅，創造十分優異的資產下檔保護力，主要關鍵在於團隊充分發揮柏瑞獨家DAA（Dynamic Asset Allocation）全天候投資策略的優勢，在2008金融海嘯當時，團隊大幅增持債券比重，降低資產受損程度。

本基金投資組合截至6月底，包括約22.3%配置於具有固定息收的收益型資產，57.8%投資高息股票與機會市場股票，另外配置約19.7%於另類資產，可說是一檔最「活潑好動」的動態資產基金，可投資之資產種類高達八十幾種，透過股債之間投資比例0-70%大幅度調整，甚至可靈活運用另類投資工具，藉由多元資產投資並賦予動態調整機制，以獨家模型挑選出具有投資價值資產，將動態調整資產配置的特色充分發揮，為投資人積極尋找最有利的投資機會，隨時調整派息需求。

柏瑞投信產品發展及投資顧問部主管林炳魁表示，未來基金配息率之決定，將由基金經理根據已取得之資本利得及收益狀況，並考量基金經理對於未來市場看法，來運作穩定配息的機制。目標以較低變動且相對規律方式進行收益分配，期能降低配息水準變動之頻率、提供投資人較穩定之收息現金流及兼顧未來資本增長機會。

*此報酬試算僅為假設情境下的模擬計算，並非基金之預期報酬。「柏瑞動態多元資產配置策略」係指由柏瑞投資之全球多元資產配置團隊根據三階段投資流程、短期波動與長期趨勢等，建構符合投資人需求的資產配置投資策略。資料來源：柏瑞投資，2017/12。

 

表一、本基金ADC級別近一年每單位配息金額

資料來源：Lipper，柏瑞投信整理，2018/08/20。美元計價。上表之年化配息率=〈每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數×100%〉，年化配息率為估算值。月配息率=〈每單位配息金額÷除息日前一日淨值〉×100%，為年化前之月配息率。月報酬率〈含息〉=〈月底淨值-上月底淨值 上月配息金額〉÷上月底淨值。報酬率(含息)計算係指將收益分配均假設再投資本基金，上表為近期各月份加計收益分配後之月報酬率。.基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息率並非等於基金報酬率，於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，配息組成項目揭露於本公司網站。

 

 

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