美聯儲今晨(10/30)宣佈正式終止量化寬鬆(QE)購債計劃，在經歷11個月的逐步縮減後終告停止，不過貨幣政策將繼續保持寬鬆一段時間，直到經濟出現明顯改善後才會進行升息動作。此一決策說明，美聯儲不畏目前全球經濟疲弱現象，通膨同步下滑，對美國經濟的前景甚表樂觀。此舉，亦說明了股市會較債市更具吸引力，持有滿手債券的投資人須作調整。

自2008年金融危機爆發，美聯儲為了救市救經濟，將利率降至史無前例的超低利率(0-0.25%)，仍無法挽救當時頹靡的經濟，因而，開始大規模的購買債券措施來刺激經濟，這5年來總共執行過三次量化寬鬆(QE)政策。直至2013年5月，美聯儲前主席貝南克宣佈擬回收QE，意味著美國經濟復甦成長的起色，於是，美十年期公債殖利率從1.47%飆高至3%，造成當時全球資金大挪移，股市大震盪，債券價格大幅的滑落，直到2014年1月，正式縮減而停歇。今QE全部回收完畢，更代表著美國經濟復甦強勁，前景樂觀，且無視當前全球經濟的疲弱，本刊對美國經濟與股市更具信心。

在美聯儲正式縮減量化完畢，接下來，就是何時升息的時間點而已。此時，在投資組合上，宜投資股市優於債市。通常十年期公債殖利率代表對景氣、通膨、利率的預期。殖利率上揚，意謂經濟與股市的正面樂觀，甚至，高盛預估2018年殖利率見4字頭。因此，手上仍持有債券的投資人，就必須要作減碼的動作。依本刊較為主觀的觀點來看，若投資債券以獲利為前題者，現在唯一可擁有的債，僅為美國高收益債，因大部份為美國所發行的公司債，其公司企業獲利與美國景氣是正相關的，其餘的債(包含全球公債/新興市場債/收益債—等等)，會因美國升息，資金回流美國，債券價格而下滑。所以，建議投資人趁此時，美聯儲尚保持寬鬆一段時間之際，作資產的調整，將債轉股為宜。