根據彭博社20日的報導，債券市場近期走勢不太樂觀，也間接顯示投資人對於下周二即將更新的的美國10年公債殖利率可能達到3%，對於全球股票市場為一大警訊，目前美國公債殖利率處在2.9%，可以說是千鈞一髮。

全球因為上波美國就業狀況出乎預料的優秀，導致道瓊工業指數大跌，投資人紛紛擔憂是否市場過熱，那為什麼10年公債殖利率碰到3%就該小心了?

 

首先要注意兩點利率與債券

利率由國家中央銀行所制定，美國當然是由美國聯邦銀行FED所訂，在台灣則是中央銀行控制，中央銀行就是利率的獨裁者，各國目前的利率都非常的低，有些國家的利率更低到零，因為全球央行均刻意的壓低利率（除了俄羅斯及巴西之外），來創造刺激通膨的環境，在這種長期低利率下，使全球的資金氾濫、熱錢亂竄；債券的長期利率則不是由中央銀行制定，大部分由市場決定（不考慮QE購債的間接影響），因此美國10年期公債殖利率普遍被市場認為是零風險利率，債券的利率越高，對股票的壓力越大。所有的投資者，無論是大型保險公司或退休基金的基金經理，還是小儲戶，都必須選擇一種投資方式，選擇股票，還是債券？（因為保有現金的定存利率，通常會被通膨所吞噬），因此股票與債券市場有著反向的關係。

而上一次美國公債殖利率到3%時為2013年12月，3%的殖利率對於投資組合會有重大的影響，例如推高企業融資成本以及股票估值將會受到重要影響，進而限制股價走勢，且債券殖利率的推升也可能壓低貴金屬的價格如黃金等，因美國公債殖利率處在高檔位置，能吸引大批資金回流，推升美元匯率，使美元走強。

過去突破3%也時常有不好的現象發生，如1987年的黑色星期一道瓊重挫，2007年初信用市場崩盤對於投資人都是慘痛的教訓，不可不防，隨時注意市場的蛛絲馬跡才是上策。

 

我們恆穩團隊

能做研究、肯做研究

話題個股、熱門族群

成交排名、外資買賣

深入淺出，完整分析

 

快加恆穩團隊 LINE ID：@c168
即時收訊不漏接

 

諮詢專線：(02) 2712-2587
讓專人為你服務